USD: Las operaciones de Trump impulsan al Dólar estadounidense – ING

La reacción a las elecciones en EE.UU. hasta ahora en el mercado de divisas ha sido, como se esperaba, un dólar fuerte en general, señala el analista de FX de ING Francesco Pesole.

Se espera un período prolongado de rendimiento superior del dólar

"No hay una gran divergencia en el rendimiento de las divisas del G10, donde las pérdidas diarias ascienden a alrededor del 1,0-1,7% excepto para el dólar canadiense, que ha caído menos del 1%. Esto refleja la opinión de que una victoria republicana es positiva para la economía de EE.UU. y, por extensión, para los exportadores canadienses, así como el hecho de que el CAD estará menos expuesto a los aranceles sobre China y los desarrollos geopolíticos bajo una nueva presidencia de Trump."

"El empinamiento bajista y la venta generalizada en la curva de rendimiento del Tesoro reflejan las expectativas generalizadas de una mezcla inflacionaria de políticas internas (fiscales y migratorias) y externas (aranceles) de Trump. También estamos observando algunas acciones en las tasas de swap a corto plazo del USD vinculadas a una revisión al alza en las expectativas de tasas de la Fed."

"En línea con nuestras expectativas y el consenso, los mercados mantienen las expectativas de un recorte de 25 pb del FOMC a 4,75% mañana, pero la curva OIS ha registrado una revisión de más de 10 pb en los vencimientos de 2025. Esto incorpora una tasa de política cercana al 4,0% en junio de 2025, casi 100 pb más alta que la cotización de mediados de septiembre."