USD: La reacción de las nóminas puede mezclarse con la agitación en Oriente Próximo – ING

El Dólar estadounidense (USD) ha seguido recibiendo un soporte sustancial por el aumento de los precios del petróleo. El último rally en el crudo fue impulsado por el presidente Biden diciendo que se estaban considerando ataques a las instalaciones petroleras de Irán como parte de la represalia de Israel. La suposición del mercado de materias primas probablemente era que Biden habría intentado prevenir interrupciones en el suministro y un shock en el precio del petróleo antes de las elecciones, de ahí la sorpresa, señala el estratega de FX Francesco Pesole.

Nóminas y conflicto en el Medio Oriente impulsarán los movimientos del DXY

"Hoy, la reacción a los datos de empleo de EE.UU. probablemente se combinará con el desbordamiento geopolítico y de materias primas en FX, tasas y acciones. El consenso para el número de nóminas es de 150.000, pero un mayor enfoque debería estar en la tasa de desempleo, que se espera que se haya estabilizado en 4,2%. La estimación de nuestros economistas es de 115.000 para las nóminas y 4,3% para la tasa de desempleo."

"Eso probablemente no cambia el panorama para la Reserva Federal, que aún debería recortar en 25 pb en noviembre y rechazar 50 pb por el momento. Sin embargo, ya ha ocurrido una cierta revalorización de línea dura en la curva OIS del USD esta semana, y el dólar podría corregir a la baja con un informe de empleo ligeramente débil."

"Pero incluso asumiendo que la situación en el Medio Oriente no se descontrole más y los precios del petróleo retrocedan, probablemente se necesitaría una decepción sustancial en los datos de EE.UU. para revivir a los alcistas de las tasas a corto plazo del USD. Nuestra opinión es que los mercados se alinearán gradualmente con el ritmo de flexibilización de 25 pb del gráfico de puntos y que las desventajas del dólar son limitadas de cara a las elecciones en EE.UU. Nuestro equipo de tasas cree que los bonos del Tesoro a 10 años pueden volver al 4,0% en el corto plazo si hoy vemos un consenso en las nóminas."