USD/JPY: Un giro sustancial a la baja probablemente requiera un giro en la tendencia general del Dólar – ING

El Yen japonés (JPY), es la divisa de peor comportamiento, con un -6% en lo que va de año frente al Dólar estadounidense (USD). Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD/JPY.

Infravalorado, pero lastrado por el carry trade

No vemos que el entorno de baja volatilidad y el carry trade vaya a cambiar a corto plazo, lo que sugiere que el Yen se mantendrá débil. Sin embargo, ahora pensamos que el Yen está infravalorado cerca de un 15% en nuestros modelos de valor razonable a medio plazo.

Un giro a la baja sustancial en el USD/JPY probablemente requiera un giro en la tendencia general del Dólar, algo que esperamos para finales del segundo trimestre. En caso de que el USD/JPY alcance antes la zona de 155.00/160.00, lo consideraríamos un buen nivel a medio plazo para que los corporativos aumenten sus planes de cobertura de impagados en USD/JPY.