- La Fed mantiene las tasas estables; Powell evita comprometerse sobre un movimiento en septiembre.
- El USD/JPY repunta a 149.38, el nivel más alto desde abril.
- Powell: La transmisión de tarifas es más lenta de lo esperado, se necesitan más datos.
El USD/JPY sube más del 0.60% después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios y el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptara una postura ligeramente de línea dura y atenuada respecto a un recorte de tasas en septiembre. El par se negocia a 149.38, renovando máximos de tres meses.
Powell se vuelve de línea dura; tras la votación dividida del FOMC para mantener las tasas
Durante su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que no han tomado decisiones respecto a la reunión de septiembre. Dijo que la política es moderadamente restrictiva y que tomará tiempo comprender completamente los efectos de las tarifas recién impuestas, señalando: "La transmisión de tarifas a los precios puede ser más lenta de lo pensado." Agregó que la Fed espera ver más impactos relacionados con tarifas reflejados en los próximos datos económicos.
La declaración de política monetaria de la Fed reconoció que la actividad económica se moderó durante la primera mitad del año, mientras que la tasa de desempleo se mantiene baja y la inflación está "algo elevada." Los responsables de la política reafirmaron su doble mandato de lograr el máximo empleo y devolver la inflación al objetivo del 2%, mientras enfatizaban que "la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada."
El banco central también confirmó que continuará reduciendo su balance, incluyendo tenencias de valores del Tesoro, deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas.
Gráfico diario del USD/JPY

Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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