El USD/JPY opera cerca del máximo de tres semanas mientras la Fed mantiene las tasas sin cambios en el 4.50%

El Yen japonés (JPY) se debilita frente al Dólar estadounidense el miércoles, con el USD extendiendo su rally por quinto día consecutivo, impulsado por una serie de datos económicos estadounidenses más fuertes de lo esperado que refuerzan la resiliencia de la economía más grande del mundo. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza cerca de 148.85, subiendo alrededor de un 0.20% en el día.

El Yen japonés abrió el miércoles con un tono ligeramente positivo, pero se revirtió bruscamente después de alcanzar un mínimo intradía de 147.70 durante la sesión europea temprana, ya que un nuevo interés de compra en el Dólar estadounidense elevó al par hacia un máximo de casi tres semanas de 149.13, un nivel visto por última vez el 16 de julio.

La Reserva Federal (Fed), como se esperaba, mantuvo su tasa de interés de referencia en 4.50% el miércoles, manteniendo su postura política actual en medio de preocupaciones persistentes sobre la inflación y datos económicos resilientes. La decisión refleja el enfoque cauteloso de la Fed mientras evalúa si la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia su objetivo del 2%. La atención ahora se centra en la conferencia de prensa del FOMC, programada para las 18:30 GMT, con especial atención a los comentarios del presidente Jerome Powell. Los operadores buscarán claridad sobre el posible momento de los recortes de tasas y cómo el banco central ve las presiones de precios persistentes derivadas de las recientes medidas arancelarias. La última ola de aranceles ha aumentado las preocupaciones sobre la inflación por costos, complicando la perspectiva de política de la Fed en los próximos meses.

Los últimos datos económicos de EE.UU. publicados más temprano el miércoles pintaron un panorama de un sólido impulso económico. La estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre reveló una sólida expansión del 3.0% tras un inicio débil del año, indicando un notable rebote en la actividad económica general. Mientras tanto, el índice de precios PCE subyacente se mantuvo elevado y por encima del objetivo del banco central del 2.0%, reforzando el caso para una postura de política paciente. En el frente laboral, el informe de cambio de empleo ADP reveló una ganancia más fuerte de lo esperado de 104.000 empleos en el sector privado en julio, marcando un notable rebote desde los 33.000 revisados a la baja de junio, lo que sugiere que el mercado laboral sigue siendo robusto.

Mientras tanto, la atención también se dirige al Banco de Japón (BoJ), que concluye su reunión de política monetaria de dos días el jueves. Se espera que el banco central mantenga su tasa de interés de referencia sin cambios en 0.50%, marcando una cuarta retención consecutiva desde que salió de las tasas de interés negativas en enero. En ese momento, el BoJ elevó su tasa de política a corto plazo de 0.25% a 0.50% —su primera subida desde 2007— y ha mantenido ese nivel a través de las reuniones de mayo y junio.

Si bien no se anticipa un cambio en las tasas esta vez, el foco estará en el Informe de Perspectivas del BoJ y la guía futura, particularmente en lo que respecta a las expectativas de inflación y el posible momento de futuras subidas de tasas. Los economistas anticipan que el BoJ podría adoptar un tono ligeramente más optimista, especialmente tras el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, que ha aliviado algunas incertidumbres relacionadas con los aranceles.

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha declarado repetidamente que el banco central se mantendrá flexible y basará sus decisiones en los datos que lleguen. Ha dejado claro que cualquier futura subida de tasas dependerá de si la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2% durante un período sostenido. Si bien los números recientes muestran que los precios subyacentes y de alimentos siguen siendo altos, el BoJ quiere ver un crecimiento salarial más fuerte y una demanda interna estable antes de avanzar con las subidas de tasas.