El USD/JPY cotiza cerca de los mínimos de noviembre en medio de conversaciones sobre intervención
- El USD/JPY cotiza cerca de su nivel más bajo desde noviembre en medio de rumores renovados de intervención.
- Los funcionarios japoneses renuevan las advertencias sobre movimientos excesivos en el mercado de divisas, reforzando su disposición a actuar si la volatilidad persiste.
- La atención se centra en la decisión de tasas de interés de la Fed que se dará más adelante esta semana.
El Yen japonés (JPY) se mantiene firme frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, apoyado por la fortaleza general del Yen mientras los mercados valoran el aumento de los riesgos de intervención. Al momento de escribir, el USD/JPY se cotiza alrededor de 154.00, después de haber caído a un mínimo intradía de 153.31, rondando su nivel más bajo desde noviembre.
El USD/JPY cayó casi un 1.65% el viernes después de cotizar cerca de niveles que anteriormente habían desencadenado intervención oficial. El movimiento siguió a informes de que la Fed de Nueva York realizó "chequeos de tasas" en nombre del Tesoro de EE.UU., alimentando especulaciones sobre una posible acción coordinada para estabilizar la divisa en medio de preocupaciones sobre debilidad excesiva.
Sin embargo, hasta ahora no ha habido confirmación oficial de ninguna intervención directa. La renovada especulación se produce en el contexto de repetidas advertencias verbales de las autoridades japonesas, que han enfatizado que están monitoreando de cerca los mercados de divisas y han advertido que los recientes movimientos unilaterales en el Yen no reflejan los fundamentos económicos subyacentes.
Los funcionarios japoneses reforzaron ese mensaje el lunes. La Ministra de Finanzas Satsuki Katayama dijo que el gobierno está observando los movimientos de divisas con un "alto sentido de urgencia", mientras que el Secretario en Jefe del Gabinete Seiji Kihara dijo que Japón tomará las acciones apropiadas en el mercado de divisas de acuerdo con la declaración conjunta Japón-EE.UU.
Aún así, el avance del Yen hasta ahora ha carecido de un seguimiento agresivo, ya que la creciente incertidumbre fiscal y política en Japón sigue siendo un lastre para el sentimiento, limitando el potencial alcista del Yen a pesar de la especulación elevada sobre intervención.
La decisión de la Primera Ministra Sanae Takaichi de disolver la cámara baja y convocar a elecciones anticipadas ha revivido preocupaciones de que una postura fiscal más expansiva podría estar por delante, manteniendo a los inversores cautelosos sobre la ya pesada carga de deuda pública de Japón.
Mientras tanto, un Dólar estadounidense en general más débil está manteniendo en jaque el potencial alcista del USD/JPY. El Dólar sigue bajo una presión de venta sostenida mientras los inversores continúan reduciendo su exposición al Dólar en medio de la inquietud por la retórica comercial del presidente estadounidense Donald Trump y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal (Fed).
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se cotiza cerca de mínimos de cuatro meses alrededor de 96.98.
De cara al futuro, los operadores están a la espera de la decisión de tasas de interés de la Fed que se dará el miércoles. Los mercados están valorando ampliamente una pausa en la próxima reunión, dejando el enfoque en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell en busca de señales sobre la perspectiva de política monetaria.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
