USD/JPY Análisis del Precio: ¿Se está formando otro techo?

• El USD/JPY ha vuelto a acercarse a máximos anteriores por encima de 150, ¿podría ser una señal de que está haciendo techo?
• Los indicadores siguen siendo ambivalentes y las cotizaciones relativamente moderadas, por lo que aún es pronto para saberlo.
• Los rumores de que el BoJ podría estar a punto de subir los tipos de interés han estimulado los rumores de un quiebre a la baja del USD/JPY

El par USD/JPY ha seguido una amplia tendencia lateral desde que alcanzó su máximo en octubre de 2022. Aunque los mínimos más altos han sugerido un sesgo alcista subyacente, el par no ha logrado superar los máximos de 2022, lo que indica un mercado equilibrado en general.

Los rumores de que el Banco de Japón (BoJ) podría estar preparándose para subir los tipos de interés han reavivado el interés especulativo por el yen y han llevado a muchos a aclamar un renacimiento de la divisa.

Los tipos de interés negativos de Japón han convertido desde hace tiempo al Yen en una moneda de financiación popular para el carry trade. Se trata de una operación en la que los inversores piden prestado en una divisa con un tipo de interés bajo, como el Yen, y utilizan el préstamo relativamente barato para financiar la compra de una divisa con un tipo de interés más alto, como el Dólar estadounidense (USD), embolsándose la diferencia de tipos como beneficio. Con el tiempo, esto ha actuado como un factor negativo para el JPY y ha llevado al USD/JPY a nuevos máximos.

Dólar estadounidense frente al franco suizo: Gráfico semanal

Desde un punto de vista técnico, el par en general se mantiene en una tendencia lateral, con algunas señales bajistas que aparecen en el horizonte.

Como se puede ver en el gráfico semanal de arriba, después de alcanzar un máximo en 150.84 la semana pasada, el USD/JPY ha entrado en la zona de máximos anteriores en el 151.50 - posiblemente una señal de que está superando - sin embargo, hasta ahora no ha habido suficiente acción del precio a la baja para decir definitivamente que está rodando.

La falta de impulso alcista, sin embargo, es una señal de que la tendencia alcista podría estar disminuyendo. La convergencia/divergencia de la media móvil (MACD) ha mostrado un avance mucho menor durante el rally de 2024 en comparación con el rally de 2023, lo que sugiere que los alcistas están cansados. Aún así, sin una caída concomitante en el precio también, la conclusión técnica a largo plazo es neutral.

Dólar estadounidense frente al franco suizo: Gráfico diario

El gráfico diario anterior muestra más pruebas convincentes de que el par podría estar a punto de moverse a la baja. El MACD acaba de dar una señal de venta después de que la línea azul del MACD cruzara por debajo de la línea de señal roja a finales de febrero.

El indicador ha señalado con fiabilidad los puntos de inflexión en la tendencia lateral a medio plazo - tanto después de los máximos de noviembre 2023 y los mínimos de enero 2024 - por lo que es posible que esté señalando correctamente el próximo movimiento a la baja. De ser así, el próximo objetivo bajista se situaría en torno a 148.00, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 100 y 50 días.

Dólar estadounidense frente al franco suizo: gráfico de 4 horas

El gráfico de 4 horas, utilizado para evaluar la tendencia a corto plazo, muestra la formación de un largo rango lateral desde el 12 de febrero. Aunque el precio está tocando actualmente el suelo de este rango y corre el riesgo de romperse a la baja, aún es demasiado pronto para afirmarlo con seguridad.

El MACD es relativamente bajo en este momento, lo que sugiere un fuerte impulso bajista, sin embargo, se necesitaría una ruptura por debajo de la base del rango en 149.00, y la SMA de 200-4 horas en el mismo nivel, para señalar una ruptura. Hasta que eso ocurra, la tendencia a corto plazo sigue siendo neutral, con la posibilidad de una recuperación dentro del rango.

Sin embargo, si se produjera una ruptura clara a la baja, esto sugeriría un descenso hasta el siguiente objetivo en 148.00, que equivale a la altura del rango extrapolado a la baja, y también se encuentra en la confluencia de las MA en el gráfico diario.