USD/INR: La rupia india está sobrevaluada, lo que permite una depreciación gradual próxima - TD Securities

Los analistas de TD Securities pronosticaron el par USD/INR en 72.60 durante el cuarto trimestre, a 73.00 en el primer trimestre de 2020 y a 74.00 en el tercer trimestre de 2020.

Declaraciones clave:

“RBI redujo su tasa de política en un 25% a 5.15% en octubre y mantuvo una postura acomodaticia. Este fue el quinto corte consecutivo del RBI. El RBI ve una perspectiva mejorada para la inflación de alimentos y la persistencia de condiciones de demanda débiles, pero ve riesgos volátiles de petróleo y mercado y riesgos al alza por tensiones geopolíticas".

“A medida que RBI continúa pronosticando el IPC por debajo del objetivo, ven más espacio en la política monetaria para abordar las preocupaciones de crecimiento. Sin embargo, después de 135 pb de flexibilización en este ciclo, el RBI puede esperar para evaluar el impacto de los recortes de tasas anteriores antes de disminuir nuevamente. Mantenemos nuestra opinión de que el próximo movimiento es probable en el primer trimestre de 2020".

"El INR ha tenido un rendimiento relativamente bajo este año entre las monedas asiáticas y también ha mantenido un alto grado de sensibilidad a los movimientos del CNY a medida que el déficit comercial de la India con China ha crecido". Dada nuestra opinión de que CNY se debilitará aún más en los próximos meses, las perspectivas del INR no parecen particularmente optimistas”.

“Creemos que RBI puede no estar demasiado preocupado por la depreciación del INR y, de hecho, puede favorecer la debilidad de FX como un medio para estimular las exportaciones y la economía, especialmente porque el paso a la inflación es relativamente bajo. El hecho de que el INR esté sobrevaluado por muchas medidas también sugiere un margen para algunas, aunque depreciación gradual en los próximos meses".