USD: El petróleo eclipsará al FOMC – ING

La combinación de un aumento del riesgo geopolítico y los precios del petróleo ha reestablecido temporalmente cierto atractivo de refugio seguro para el dólar. El salto del USD de ayer fue probablemente exacerbado por un apretón de posicionamiento, y desencadenado por otra subida en los precios del petróleo a medida que Israel intensificó sus ataques en Teherán, y la especulación sobre la posible participación de EE.UU. en el ataque se intensificó. Si tal especulación resulta correcta, los riesgos al alza para el petróleo podrían aumentar aún más, abriendo un nuevo margen de subida para el dólar, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

FOMC mantendrá las tasas sin cambios

"La extensión del efecto en el mercado de divisas del conflicto en Oriente Medio sigue estando altamente conectada al impacto del precio del petróleo. Si bien es difícil luchar contra la prima de riesgo actual en el crudo, los precios más altos necesitarán estar respaldados por evidencia de interrupción del suministro. La falta de eso significaría que cualquier rebote del dólar podría resultar tan temporal como el aumento del petróleo. Esto también añade una nueva capa de incertidumbre para el mercado de divisas, ya que las oscilaciones de los commodities impulsadas geopolíticamente están teniendo un mayor impacto que las noticias macroeconómicas. El impacto limitado de las débiles ventas minoristas de EE.UU. de ayer es un ejemplo de ello."

"A nivel nacional, todas las miradas estarán puestas en la Fed hoy. El FOMC casi con certeza mantendrá las tasas sin cambios, y el enfoque estará principalmente en las nuevas proyecciones del gráfico de puntos. Esperamos que se mantengan sin cambios en 50 puntos básicos de flexibilización para fin de año, pero los riesgos están fuertemente inclinados hacia una revisión de línea dura a solo 25 puntos básicos. Creemos que el último aumento en los precios del petróleo puede estar compensando las recientes noticias positivas sobre la inflación, especialmente dado que la Fed sigue preocupada por los aumentos de precios impulsados por aranceles en los próximos meses. El mensaje general de hoy debería ser en gran medida de línea dura en nuestra opinión, con una continua cautela sobre los planes de flexibilización. Eso puede ayudar al dólar a encontrar soporte incluso si el impulso alcista de los eventos en Oriente Medio comienza a desvanecerse."

"Otro desarrollo macro importante hoy es la publicación de los datos TIC para abril. Esperamos que el ajuste en las participaciones extranjeras en el Tesoro no haya sido demasiado dramático en abril, y al menos un par de meses de datos después del 'Día de la Liberación' son probablemente necesarios para evaluar la extensión de la rotación lejos de los activos estadounidenses."