USD: El ataque a la Fed alimenta el debate sobre la desdolarización – ING

Los mercados de energía reaccionaron bruscamente a un retroceso en las tensiones entre EE.UU. e Irán, con el crudo Brent cayendo un 5%, destacando la cautela de los inversores en medio de oscilaciones geopolíticas. Mientras la Fed no tiene prisa por recortar tasas, el debate más amplio sobre la desdolarización está ganando impulso, especialmente a medida que los datos del Tesoro de EE.UU. pueden mostrar ajustes en las carteras extranjeras, señala Chris Turner, analista de divisas de ING.

El Libro Beige muestra que no hay urgencia para recortes de tasas de la Fed

"Donde la frenética apertura geopolítica hacia 2026 se conecta con los mercados financieros ha sido en gran medida en el sector de la energía. La última oscilación aquí fue una caída del 5% en el crudo Brent anoche, ya que el presidente Trump pareció retroceder de una acción militar inminente en Irán. Estas oscilaciones sirven como un recordatorio de que los inversores siguen reacios a perseguir nuevos temas que emergen de Washington por miedo a una reversión de políticas. Esa es probablemente la razón por la que el dólar y los bonos del Tesoro no se han vendido tras la investigación legal sobre el presidente de la Fed, Powell."

"Sin embargo, en última instancia, creemos que este ataque a la Fed añadirá peso al caso de la desdolarización. Sobre ese tema, esta noche se publicarán los datos TIC del Tesoro de EE.UU. para noviembre. Los extranjeros solo vendieron netamente activos de cartera de EE.UU. en el único mes de abril del año pasado, y la venta masiva del 10% del dólar del año pasado fue una función de ajustes de cobertura, no de ventas de activos directas. Aún así, queremos ver qué está haciendo el sector oficial con las tenencias del Tesoro, donde China ha reducido su tamaño en cuatro de los últimos seis meses de informes."

"La publicación de anoche del Libro Beige de la Fed sugiere que el banco central no tendrá prisa por recortar. La actividad fue plana o superior en ocho de los 12 distritos de la Fed, y no hubo señales de deterioro en los mercados laborales. Tras haber retrasado las expectativas de flexibilización de la política de la Fed este año a un recorte en junio y luego en diciembre, el próximo movimiento en el mercado de tasas podría ser descontar el segundo recorte de tasas de la Fed este año, lo que sería positivo para el dólar."