- El USD/CHF cotiza con cautela alrededor de 0.8200, mientras los inversores esperan los datos clave de NFP de EE.UU. para mayo.
- Los decepcionantes datos de empleo ADP y del PMI de servicios ISM de EE.UU. para mayo han golpeado al Dólar estadounidense.
- El IPC suizo se contrajo un 0.1% en mayo, allanando el camino para más recortes de tasas de interés por parte del SNB.
El par USD/CHF cotiza con cautela cerca del mínimo de seis semanas alrededor de 0.8200 durante las últimas horas de negociación en Asia el jueves. Los inversores se preparan para una volatilidad significativa en el par a medida que los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos (EE.UU.) ocupan el centro del escenario, lo que reflejará el estado actual del mercado laboral.
El Dólar estadounidense (USD) cayó bruscamente el miércoles tras la publicación de una serie de decepcionantes datos económicos de EE.UU. para mayo, notablemente una fuerte desaceleración en la demanda laboral del sector privado. Los datos de Cambio de Empleo de ADP mostraron que el sector privado añadió 37.000 nuevos trabajadores, la lectura más baja desde la era del Covid en enero de 2021.
Además, el débil PMI de Servicios y el aumento de los costos de insumos en el sector servicios, que representa dos tercios de la actividad económica total, han provocado riesgos de estanflación. Según el informe del PMI de Servicios del ISM de EE.UU., las actividades en el sector cayeron inesperadamente, y el subcomponente Precios Pagados creció a un ritmo más rápido. El escenario de aumento de los costos de insumos y la desaceleración del mercado laboral a menudo conducen a la estanflación.
En el frente comercial, los inversores buscan nuevas pistas sobre las negociaciones comerciales entre Washington y Pekín. El miércoles, los comentarios del presidente de EE.UU., Donald Trump, en una publicación en Truth.Social, señalaron que las negociaciones comerciales con el líder chino Xi Jinping no serán fáciles. "Me gusta el presidente Xi de China, siempre me ha gustado y siempre me gustará, pero es MUY DURO Y EXTREMADAMENTE DIFÍCIL DE HACER UN ACUERDO CON ÉL!!!" escribió Trump.
En la región suiza, el escenario de deflación ha elevado las expectativas de un recorte de tasas por parte del Banco Nacional Suizo (SNB) en la reunión de política monetaria del 19 de junio. El martes, los datos mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) suizo se desinfló un 0.1% interanual, como se esperaba, en mayo después de permanecer plano en abril.
El presidente del SNB, Martin Schlegel, ya advirtió en un evento en Basilea en la última semana de mayo que la inflación suiza podría entrar en territorio negativo, informó Reuters. Sin embargo, descartó las expectativas de que los contratiempos inflacionarios a corto plazo pudieran llevar a ajustes en la política monetaria, afirmando que el banco central está más enfocado en mantener la estabilidad de precios a mediano plazo.
"Incluso las cifras de inflación negativas no se pueden descartar en los próximos meses," dijo Schlegel y agregó, "El SNB no necesariamente tiene que reaccionar a esto."
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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