USD/CAD se consolida a la espera del BOC y los datos clave

El par USD/CAD se mantiene plano en la jornada de hoy, tras haber oscilado entre un mínimo de 1.3346 y un máximo de 1.3413, mientras que la volatilidad de los valores estadounidenses ha provocado un comercio oscilante en el mercado de divisas durante la jornada del martes.

Valores tomaron una pausa después de una recuperación de dos días, con ganancias de las compañías principales comienzan a rodar. Los participantes del mercado también digirieron los datos económicos sobre manufactura, lo que provocó volatilidad, mientras que las acciones de EE.UU. registró un número inusual de paradas en la apertura.

Mientras tanto, en el complejo de Materias primas forex se avecinan acontecimientos importantes en NZ y el IPC australiano, antes de los datos económicos fundamentales de EE.UU. que se publicarán a finales de semana. La atención se centra en el Banco de Canadá, el miércoles, y en la Reserva Federal a principios de la semana que viene.

Hay una falta de catalizadores fuera de los datos de los dientes con los funcionarios de la Fed fuera de la semana de apagón antes de la decisión de tipos de interés de la Fed muy esperado. El mercado se está ejecutando en los humos de los funcionarios de la Fed después de los oradores que comentaron sobre sus perspectivas de política monetaria en la preparación de la reunión de la Fed del próximo mes.

El comentario más agresivo provino del presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, quien afirmó que los tipos de interés estadounidenses tienen que seguir subiendo para garantizar que las presiones inflacionistas retrocedan.

Estamos casi en una zona que podríamos llamar restrictiva, aún no hemos llegado a ella", dijo Bullard el miércoles en una entrevista en línea del Wall Street Journal. Las autoridades quieren asegurarse de que la inflación descienda de forma constante hacia el objetivo del 2%. "No queremos flaquear en este sentido", afirmó.

Bullard añadió que "la política debe mantenerse más restrictiva durante 2023", a medida que se desarrolla el proceso desinflacionista.

Bullard ha previsto una horquilla de tasas de entre el 5.25% y el 5.5% para finales de este año.

Sin embargo, los datos estadounidenses han mostrado últimamente tendencias bajistas para el dólar, que se ha mantenido bajo presión durante la mayor parte de las dos últimas semanas. Losinformes económicos, como el Índice de Precios de Producción y las Ventas Minoristas, han mostrado tendencias desinflacionistas, reforzando las expectativas de que la Fed seguirá reduciendo su ritmo de endurecimiento en las próximas reuniones.

Sin embargo, los analistas de ANZ Bank escribieron recientemente una nota titulada ''El endurecimiento de la Fed aún no ha terminado''.

Hasta ahora, a principios de 2023, las publicaciones de datos de EE.UU. han indicado una ligera relajación de las presiones inflacionistas y una menor demanda. Esto indica que el agresivo ajuste de la Fed del año pasado está empezando a surtir efecto", explican los analistas. La debilidad de la vivienda es evidente (las ventas de viendas existentes cayeron un 17,8% el año pasado), la actividad de manufactura se ha tambaleado y las Ventas Minoristas están volviendo a su tendencia''.

Esto es exactamente lo que desea la Fed, que intenta reconducir la inflación de forma sostenible hacia el objetivo. Pero aún es pronto, y la Fed no declarará la victoria sobre la inflación", recuerdan los analistas.

Sin embargo, el Comité Federal de Mercado Abierto está entrando en una fase más matizada del ciclo de ajuste. Los efectos retardados del ajuste de la política del año pasado todavía tienen que hacer mella, y hasta ahora no hay pruebas generalizadas de que el mercado laboral se esté debilitando de forma significativa''.

Los despidos masivos en algunas grandes empresas tecnológicas y financieras acaparan los titulares, pero los despidos son globales y los datos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. no indican que la demanda de mano de obra se esté debilitando. Creemos que la Fed seguirá insistiendo en la rigidez del mercado laboral en sus deliberaciones y se inclinará por un mayor endurecimiento. Esperamos una subida de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión y que los tipos sigan subiendo".

Mientras tanto, en cuanto al Banco de Canadá, los Mercados monetarios ven aproximadamente un 70% de probabilidades de que el Banco de Canadá suba su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta un máximo de 15 años del 4.50% en un anuncio de política el miércoles, informó Reuters.

Los analistas de TD Securities esperan que el Banco de Canadá suba 25 puntos básicos en enero. Esperamos que ésta sea la última subida de este ciclo, aunque el componente prospectivo no excluirá futuras subidas''.

En cuanto al CAD, los analistas sostienen que la divisa podría no recibir mucho sesgo direccional de esta reunión, con los mercados centrados en el otro lado de este ciclo de tasas de interés. El CAD puede ser más sensible a cualquier elemento moderado si el BOC hace hincapié en los elementos del BOS. La correlación del CAD con el riesgo es alta, por lo que podría tener una importancia añadida''.