El Dólar estadounidense se mantiene firme, favorecido por sólidos datos de EE.UU. y una Fed de línea dura.
El BoC mantuvo las tasas en pausa el miércoles, pero dejó la puerta abierta para un recorte de tasas.
Más tarde hoy, se espera que el Índice de Precios PCE muestre niveles de inflación persistentes.
El Dólar estadounidense se ha retirado de máximos de dos meses en 1.3840 frente al Dólar canadiense, ya que el impacto de las decisiones de política monetaria de la Fed y el BoC se desvaneció. Sin embargo, los intentos de caída se han contenido hasta ahora en 1.3815, con el Dólar apoyado antes de la publicación del Índice de Precios PCE de EE.UU. de junio.
El miércoles, la Reserva Federal proporcionó un impulso adicional a un USD ya fuerte, ignorando las presiones para recortar tasas del presidente Trump, manteniendo las tasas de interés sin cambios y negándose a señalar cualquier relajación monetaria en el corto plazo. Powell dijo que podría tomar meses antes de que el impacto económico de los aranceles de Trump se haga evidente, aplastando las esperanzas de los inversores de un recorte de tasas en septiembre.
Los datos del PIB de EE.UU. y del empleo de ADP superan las expectativas
Un poco antes, los datos preliminares del Producto Interno Bruto de EE.UU. para el segundo trimestre y el empleo de ADP confirmaron una economía resistente y un mercado laboral saludable, dando nuevas razones a la Fed para ser paciente respecto a los recortes de tasas.
Unas horas antes, el Banco de Canadá también mantuvo su tasa de interés de referencia en 2.75%. El gobernador Macklem señaló que la economía sigue siendo resistente a pesar del volátil contexto global y que la inflación se mantiene persistentemente alta, pero también dijo que las tasas de interés podrían reducirse, si fuera necesario, lo que añadió cierta presión negativa sobre el loonie.
Hoy, el enfoque principal estará en el informe del Índice de Precios PCE de EE.UU. que se espera muestre un ligero aumento en la inflación general, con la lectura subyacente, más relevante desde la perspectiva de la política monetaria, estable en niveles más cercanos al 3% que al objetivo del 2% del banco para la estabilidad de precios.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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