- El USD/CAD permanece bajo cierta presión de venta al inicio de una nueva semana en medio de un USD más débil.
- Las preocupaciones fiscales de EE.UU. y las apuestas de que la Fed recortará tasas arrastran al USD a un mínimo de un mes.
- Las probabilidades decrecientes de un recorte de tasas del BoC en junio eclipsan los precios del petróleo más suaves y respaldan al CAD.
El par USD/CAD prolonga su tendencia a la baja observada durante la última semana y atrae algo de venta de seguimiento durante la sesión asiática del lunes. El impulso a la baja arrastra los precios al contado por debajo de la cifra redonda de 1.3700, al nivel más bajo desde octubre de 2024 y está patrocinado por un Dólar estadounidense (USD) en general más débil.
El Índice del USD (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, cae a un mínimo de casi un mes en medio de preocupaciones sobre el empeoramiento de la situación fiscal de EE.UU. y expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed). De hecho, se espera que un amplio recorte de impuestos y un proyecto de ley de gastos respaldado por el presidente estadounidense Donald Trump añadan alrededor de 4 billones de dólares al déficit nacional durante los próximos 10 años y aumenten la deuda del gobierno federal.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más suaves publicados a principios de este mes apuntaron a signos de alivio en las presiones inflacionarias. Esto, a su vez, reafirmó las apuestas del mercado de que el banco central de EE.UU. reducirá aún más los costos de endeudamiento para fines de este año para apoyar la economía. Esto se considera otro factor que debilita al USD y ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD.
El Dólar canadiense (CAD), por otro lado, continúa recibiendo apoyo de las cifras de inflación subyacente canadiense más altas de lo esperado de la semana pasada, que desvanecieron las esperanzas de un recorte de tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) en junio. Esto, en gran medida, eclipsa una modesta caída intradía en los precios del petróleo crudo, que tiende a debilitar al CAD vinculado a las materias primas, y apoya las perspectivas de una mayor depreciación del USD/CAD.
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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