TRY: Incertidumbre sobre los recortes de tasas del Banco Central de Turquía tras una inflación más alta de lo esperado – ING

El Banco Central de Turquía decidirá hoy sobre otro recorte de tasas. Esperamos un recorte de 150pb al 39%; sin embargo, la situación es más incierta de lo habitual. Los últimos datos de inflación sorprendieron al alza, indicando una desaceleración en los recortes de tasas en comparación con los 250pb anteriores, señala Chris Turner, analista de divisas de ING.

Los riesgos están inclinados al alza con un recorte menor o sin recorte

"Los datos de inflación más altos de lo esperado para septiembre muestran el impacto de la presión sobre los precios de los alimentos y los desafíos en la inflación de servicios, mientras que los indicadores de octubre implican más riesgos al alza para las perspectivas. El banco central tiene una orientación de línea dura, comprometiéndose a endurecer la política si las perspectivas de inflación se desvían de los objetivos interinos. Por lo tanto, la pregunta es si el banco detendría o ajustaría el ritmo de los recortes con el reciente deterioro en la tendencia subyacente."

"Dado el alto nivel de la tasa de política y la probable disminución de la inflación en el futuro, esperamos que los recortes de tasas graduales continúen con un recorte de 150pb al 39% en el MPC de octubre, aunque los riesgos están inclinados al alza con un recorte menor o sin recorte. La curva de OIS y bonos vio una fuerte revalorización al alza y el mercado se trasladó significativamente al lado de línea dura, donde, en nuestra opinión, ya no vale la pena seguir el movimiento y el riesgo de sorpresas se ha desplazado al lado de línea blanda en nuestra opinión."

"En el lado de divisas, la situación permanece sin cambios y aunque la TRY continúa su tendencia de debilitamiento, el carry sigue compensando suficientemente las pérdidas de las posiciones largas. Aunque el mercado se ha acostumbrado al ruido político y el USD/TRY no se sacude fácilmente en estos días, este viernes el mercado espera una audiencia judicial sobre el congreso del partido opositor CHP."