TRY: Sin cambios a la vista – Commerzbank

Se espera unánimemente que el banco central de Turquía (CBT) mantenga su tasa base sin cambios en 50.0 % en la reunión de hoy. Incluso si la continua depreciación de la lira podría haber generado algunas dudas sobre mantener las tasas sin cambios en otras circunstancias, ahora que el IPC de junio sorprendió a la baja, la probabilidad de cualquier otro cambio de política se ha vuelto remota, señala Tatha Ghose, estratega de FX de Commerzbank.

Es improbable que la inflación baje del 40%

"Nosotros mismos hemos advertido en los últimos días que la mejora del IPC no fue convincente, mientras que podría seguir una mayor depreciación de la lira, ya que estaba claro que los responsables de la política monetaria tuvieron que intervenir para defender el nivel de 33.0 en las últimas semanas antes de que finalmente se rompiera el tipo de cambio.

Esperamos escuchar el lenguaje de que el CBT mantendrá una política monetaria restrictiva por más tiempo, ya que el riesgo de inflación aún existe. Esto es lo que el gobernador mantuvo en comentarios recientes. Por supuesto, es bastante extraño que, con la larga historia de Turquía de inflación descontrolada, justo después de una lectura cuestionable del IPC, el banco central incluso tenga que explicar por qué no está recortando tasas."

El mercado de divisas está cada vez más nervioso de que el presidente Tayyip Erdogan pueda no tener paciencia con las altas tasas de interés ahora que la inflación parece moderarse de alguna manera. En Turquía, la inflación podría moderarse del 70% actual hasta el 50% o 40% de esta manera. Pero más allá de eso será problemático. Y la decisión de política de hoy no constituirá un paso positivo hacia la solución de este problema."