S&P 500: Escaleras para subir, ascensor para bajar

Sin una oferta seria, el S&P 500 se desplomó el viernes tras las grandes ganancias de AVGO (que fueron rápidamente desechadas) – cuando podría haberlo hecho el día anterior tras las ganancias menos estelares de ORCL después del cierre del miércoles.

El primer repunte intradía serio no llevó al ES a los 5.860 si no a los 5.870 – los toros no tuvieron iniciativa diaria. ¿Justificado? ¿Estaba el mercado de bonos y la volatilidad en llamas? Bueno, el USD se está debilitando debidamente por los recortes de tasas y esos 40.000 millones de dólares al mes, y el aumento de los rendimientos refleja la disminución de la atractividad de los bonos del Tesoro, lo que suma un entorno donde las acciones extranjeras se desempeñan mejor que las acciones estadounidenses.

¿Se ha perdido el caso alcista, y se ha cancelado el repunte de Santa Claus a principios de la semana (incluso si el BTC no repunta y sigue en ese patrón de cuña / bandera bajista problemático)? Fui tajante hace días al decir que la iniciativa se trasladó del Nasdaq a los financieros, cíclicos (sigue siendo industriales sobre defensivos), y al Russell 2000 – tanto miedo a la recesión que cuando fue la última vez que viste a las acciones de consumo y minoristas repuntar (ANF el viernes es un resultado de la reestructuración de la dirección más que un desarrollo de la industria que se propague como un incendio forestal). Elige tus acciones y sectores ya que los vientos en contra de la tecnología significan que el entorno se está volviendo defensivo.

Igualmente, fui claro sobre que estamos obteniendo diferenciación en las acciones de Mag 7, donde el comercio de IA reevaluado es elegir nuevos ganadores y perdedores (hablé con los clientes a diario), haciendo que no solo los hiperescaladores como grupo suban.