Última Hora: Banxico mantiene las tasas en el 7% y retrasa la consecución del objetivo de inflación al segundo trimestre de 2027

Banxico, el banco central de México, ha anunciado este jueves que mantenía sus tasas de interés sin cambios en el 7%, tal como se esperaba. La decisión supone una pausa tras doce reuniones consecutivas de recortes. En su comunicado, Banxico ha retrasado la consecución del objetivo de inflación al segundo trimestre de 2027 desde el tercer trimestre de 2026 proyectado anteriormente, señalando que valorará realizar nuevos ajustes tomando en cuenta los efectos de los precios.

Comunicado de Banxico

Desde la pasada decisión de política monetaria, las tasas de interés de valores gubernamentales en México disminuyeron en todos sus plazos. El Peso mexicano se apreció. En el cuarto trimestre de 2025, la actividad económica se expandió, luego de la caída registrada en el tercer trimestre. El entorno de incertidumbre y tensiones comerciales continúa implicando riesgos a la baja.

Entre el mes de noviembre de 2025 y la primera quincena de enero de este año, la inflación general disminuyó de 3.80 a 3.77%. Este resultado se explicó principalmente por una reducción en el componente no subyacente, la cual fue parcialmente compensada por la inflación subyacente, que pasó de 4.43 a 4.47%, incrementándose de un nivel de 4.33% observado en diciembre de 2025. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 exhibieron aumentos. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por arriba de la meta. Los pronósticos de las inflaciones general y subyacente se ajustaron al alza entre el primer trimestre de 2026 y el primero de 2027. Dicho ajuste es resultado principalmente de una trayectoria anticipada más elevada para la inflación subyacente. Ahora se espera que la inflación general converja a la meta en el segundo trimestre de 2027.

Los pronósticos están sujetos a diversos riesgos. Al alza: i) persistencia de la inflación subyacente; ii) presiones de costos; iii) depreciación del peso mexicano; iv) disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales; y v) afectaciones climáticas. A la baja: i) una actividad económica menor a la anticipada; ii) un menor traspaso de aumentos en los costos; y iii) menores presiones por la apreciación de la moneda nacional. Los pronósticos presentados incorporan los efectos previstos de los ajustes fiscales, si bien la evaluación integral de estos últimos requerirá de información adicional conforme esta se encuentre disponible. Dichos pronósticos reflejan igualmente una disminución más gradual de lo previsto en la inflación de servicios. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico es más equilibrado, pero mantiene un sesgo al alza. Los cambios de política económica por parte de la administración estadounidense siguen añadiendo incertidumbre a las previsiones. Sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.

La Junta de Gobierno juzgó apropiado en esta ocasión hacer una pausa en el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia. Ello en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario. Consideró los ajustes a las previsiones de inflación y la necesidad de continuar evaluando el impacto de los cambios fiscales implementados a principios de año, así como el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica y el grado de restricción monetaria que se ha implementado. Así, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 7.00%.

Hacia delante, la Junta de Gobierno valorará realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia. Tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.

Reacción del Peso mexicano

El Peso mexicano se ha apreciado levemente tras la publicación, aunque se mantiene negativo en el día. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 17.38, ganando un 0.37% diario.

La siguiente sección fue publicada como Se prevé que Banxico mantenga las tasas sin cambios tras doce reuniones consecutivas de recortes

• Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
• Se espera que el banco central de México mantenga las tasas de interés sin cambios en el 7%.
• El dato de inflación de México de la primera mitad de enero mostró un incremento al 3.77% desde el 3.6% de diciembre.
• El Peso mexicano podría mostrar volatilidad si el anuncio no se corresponde con las expectativas.

El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 5 de febrero a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad mantenga las tasas de interés en el 7% tras doce reuniones previas de recortes.

¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?

México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde agosto de 2024, el banco central ha recortado sus tipos en todas sus reuniones de forma consecutiva hasta situarlas en el 7.00% actual. En total, doce recortes de tasas continuados que hoy se pausarán.

El mercado espera este jueves que los tipos no varíen del 7.00%, su nivel más bajo desde mayo de 2022. Esta decisión convergería con la decisión de la Fed de no variar sus tasas del 3.75% en la reunión de enero, aunque el diferencial entre los costes de préstamos más altos del banco central de México y el más bajo de la Reserva Federa, beneficia al Peso mexicano en los últimos meses.

La inflación general de México subió en la primera quincena de enero al 3.77% interanual anual desde el 3.69% de diciembre. La persistencia de la inflación es uno de los principales motivos que tiene Banxico para frenar sus recortes.

Según el analista de Commerzbank, Michael Pfister, "es probable que Banxico espere y vea los efectos de los recortes de tasas de interés pasados sobre la inflación y el crecimiento antes de realizar más recortes", añadiendo que "la decisión de hoy probablemente ya ha sido completamente descontada en el mercado, y las cosas solo se volverán particularmente emocionantes en las próximas reuniones".

¿Cómo afectará la decisión de Banxico al Peso mexicano?

En caso de que los tipos se mantuvieran sin cambios apenas veríamos movimiento en el precio, ya que esta decisión está totalmente descontada por el mercado.

Si el comunicado de Banxico anticipa que las tasas pueden permanecer sin cambios en la siguiente reunión, el Peso mexicano podría apreciarse, llevando al USD/MXN a volver a probar los mínimos de 20 meses alcanzados la pasada semana en 17.11.

En el improbable caso de que se anunciará un recorte de 25 puntos básicos, el Peso podría caer con fuerza, provocando una subida en el USD/MXN al máximo de dos semanas logrado el lunes en 17.57. Más arriba espera la zona de 18.00/18.05, donde están los niveles más altos de 2026 alcanzados en enero.