Banxico dejará las tasas sin cambios para combatir la persistencia de la inflación
- Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
- Se espera que el banco central de México mantenga las tasas de interés sin cambios en el 7%.
- El dato de inflación de México de la primera mitad de enero mostró un incremento al 3.77% desde el 3.6% de diciembre.
- El Peso mexicano podría mostrar volatilidad si el anuncio no se corresponde con las expectativas.
El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 5 de febrero a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad mantenga las tasas de interés en el 7% tras doce reuniones previas de recortes.
¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?
México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde agosto de 2024, el banco central ha recortado sus tipos en todas sus reuniones de forma consecutiva hasta situarlas en el 7.00% actual. En total, doce recortes de tasas continuados que hoy se pausarán.
El mercado espera este jueves que los tipos no varíen del 7.00%, su nivel más bajo desde mayo de 2022. Esta decisión convergería con la decisión de la Fed de no variar sus tasas del 3.75% en la reunión de enero, aunque el diferencial entre los costes de préstamos más altos del banco central de México y el más bajo de la Reserva Federa, beneficia al Peso mexicano en los últimos meses.
La inflación general de México subió en la primera quincena de enero al 3.77% interanual anual desde el 3.69% de diciembre. La persistencia de la inflación es uno de los principales motivos que tiene Banxico para frenar sus recortes.
Según el analista de Commerzbank, Michael Pfister, "es probable que Banxico espere y vea los efectos de los recortes de tasas de interés pasados sobre la inflación y el crecimiento antes de realizar más recortes", añadiendo que "la decisión de hoy probablemente ya ha sido completamente descontada en el mercado, y las cosas solo se volverán particularmente emocionantes en las próximas reuniones".
¿Cómo afectará la decisión de Banxico al Peso mexicano?
En caso de que los tipos se mantuvieran sin cambios apenas veríamos movimiento en el precio, ya que esta decisión está totalmente descontada por el mercado.
Si el comunicado de Banxico anticipa que las tasas pueden permanecer sin cambios en la siguiente reunión, el Peso mexicano podría apreciarse, llevando al USD/MXN a volver a probar los mínimos de 20 meses alcanzados la pasada semana en 17.11.
En el improbable caso de que se anunciará un recorte de 25 puntos básicos, el Peso podría caer con fuerza, provocando una subida en el USD/MXN al máximo de dos semanas logrado el lunes en 17.57. Más arriba espera la zona de 18.00/18.05, donde están los niveles más altos de 2026 alcanzados en enero.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Autor
Vicky Ferrer
FXStreet
Vicky Ferrer es licenciada en Comunicación Audiovisual por la Universitat Autònoma de Barcelona (UAB) y dispone de un Curso Superior de Trading en Forex, certificado por el Instituto Europeo de Estudios Empresariales (INESEM).
