Se espera que el PMI de S&P Global muestre la resiliencia de la economía de EE.UU. en septiembre
- Se espera que los PMI preliminares de S&P Global para septiembre muestren una expansión continua en el mes.
- Los subíndices de empleo e inflación recibirán una atención modesta antes de los datos de inflación del PCE.
- Se espera que el EUR/USD permanezca limitado en el corto plazo, con los alcistas en pausa.
S&P Global publicará el martes los PMI preliminares de Índices de Gerentes de Compras (PMI) para la mayoría de las principales economías, incluyendo Estados Unidos (EE.UU.). Estas encuestas a los principales ejecutivos del sector privado proporcionan una indicación temprana de la salud económica del sector empresarial.
Los participantes del mercado anticipan que el PMI de Servicios se sitúe en 53.9, tras el 54.5 registrado en agosto, mientras que se espera que la producción manufacturera se sitúe en 52.0, ligeramente por debajo de la lectura de 53.0 del mes anterior. Finalmente, se espera que el PMI Compuesto coincida con la lectura final de agosto en 54.6.
S&P Global separa la actividad manufacturera de la actividad de servicios, informando sobre ellas por separado a través del PMI Manufacturero y el PMI de Servicios. Además, presentan una combinación ponderada de ambos, el PMI Compuesto. En términos generales, una lectura de 50 o más indica expansión, mientras que por debajo del umbral, los índices indican contracción.
El informe tiene dos versiones, una estimación preliminar y una revisión final, que llega alrededor de dos semanas después. Estas versiones preliminares o estimaciones rápidas tienden a tener un impacto más amplio en el Dólar estadounidense.
No obstante, la alentadora recuperación del PMI Manufacturero por encima de la marca de 50 que separa la contracción de la expansión alimentó las esperanzas de un progreso económico saludable. Chris Williamson, Economista Jefe de Negocios en S&P Global Market Intelligence, argumentó: "Una fuerte lectura del PMI preliminar para agosto se suma a las señales de que las empresas estadounidenses han disfrutado de un fuerte tercer trimestre hasta ahora. Los datos son consistentes con una expansión de la economía a una tasa anualizada del 2.5%, en comparación con la expansión promedio del 1.3% observada en los dos primeros trimestres del año."
¿Qué podemos esperar del próximo informe del PMI de S&P Global?
La inesperada recuperación en la producción manufacturera ha elevado las expectativas para la publicación de septiembre. Los inversores buscarán confirmación de que la economía estadounidense está avanzando a un ritmo constante y permanece en territorio de expansión.
Con eso en mente, cifras en línea con las expectativas se verán como buenas noticias, particularmente en relación con el PMI Manufacturero. Números optimistas podrían resultar en que Wall Street extienda su rally récord y reviva parcialmente la demanda por el Dólar estadounidense. Finalmente, un resultado peor de lo anticipado probablemente empujará al USD aún más a la baja en medio de nuevas especulaciones sobre recortes de tasas de interés más pronunciados.
Más allá de las lecturas principales, los informes incluyen subíndices sobre empleo e inflación, que son observados de cerca por los participantes del mercado. Datos de inflación más puntuales se publicarán el viernes, cuando EE.UU. publique el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), lo que mitiga el impacto potencial del subíndice de los PMI. Aún así, dado la ausencia de otros datos relevantes, se espera que los mercados financieros reaccionen a las estimaciones preliminares de S&P Global.
¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. para septiembre y cómo podrían afectar al EUR/USD?
Los informes de los PMI de Manufactura, Servicios y Compuesto de S&P Global se publicarán a las 13:45 GMT el martes, y como se mencionó anteriormente, se espera que muestren que la actividad empresarial en EE.UU. continuó expandiéndose en septiembre.
Antes de la publicación, el USD cotiza con un tono débil frente a la mayoría de sus principales rivales. El Dólar se consolida no muy lejos de los mínimos anuales frente al Euro (EUR).
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "El par EUR/USD ha estado cotizando en un rango bien limitado desde mediados de agosto, alcanzando un nuevo pico de 2025 de 1.1918 tras el anuncio de política monetaria de la Fed, pero retrocediendo rápidamente a niveles por debajo de 1.1800. El panorama técnico indica que los alcistas mantienen el liderazgo, pero son reacios a empujar más hacia arriba. El gráfico diario del par muestra que los compradores están defendiendo la baja en torno a una media móvil simple (SMA) de 20 días ligeramente alcista en 1.1720. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos rebotaron desde cerca de sus líneas medias y ofrecen pendientes ascendentes modestas dentro de niveles positivos, aunque muy por debajo del pico de la semana anterior. Los indicadores han permanecido dentro de niveles positivos desde que comenzó septiembre."
Bednarik añade: "La resistencia inmediata para el EUR/USD se encuentra en 1.1830, el antiguo pico de 2025 antes del mencionado nivel de 1.1918. Ganancias adicionales, poco probables de ser desencadenadas por la publicación de los PMI de S&P Global, exponen el umbral de 1.2000. Por el contrario, el soporte inicial se encuentra en la región mencionada de 1.1720, antes de la zona de 1.1660. Caídas adicionales exponen la marca de 1.1600, un extremo poco probable para este evento en particular."
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Indicador económico
PMI manufacturero de S&P Global
El índice de gestores de compra (PMI) manufacturero, publicado por Markit Economics, captura las condiciones de negocios en el sector manufacturero. Como el sector manufacturero domina una gran parte del PIB total, el PMI es un indicador importante de las condiciones de negocios y las condiciones económicas de los Estados Unidos. La lectura por encima de 50 implica que la economía se está expandiendo, por lo que los inversionistas entienden como alcista para el dólar, mientras que un resultado por debajo de 50 puntos para una contracción económica, y pesa negativamente en la moneda.
Leer más.Próxima publicación: mar sept 23, 2025 13:45 (Prel)
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Fuente: S&P Global
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Equipo FXStreet
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