Se espera que el IPC de Canadá se dispare mensualmente en julio

Estadísticas Canadá publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio el martes. Esto atraerá la atención del mercado ya que proporcionará al Banco de Canadá (BoC) información nueva sobre cómo está cambiando la inflación, que utilizan para establecer las tasas de interés.

Los economistas anticipan que la tasa de inflación general caerá al 1.7% en julio, por debajo del 1.9% de junio. En términos mensuales, se espera que la inflación gane un 0.4%.

El BoC también publicará su medida de inflación subyacente, que excluye los costos de alimentos y energía. En junio, este indicador principal fue un 2.7% más alto que en el mismo mes del año anterior y un 0.1% más que el mes anterior.

A pesar de que hay indicios de que la presión de precios está disminuyendo, los analistas siguen bastante preocupados por la posibilidad de que los aranceles de EE.UU. causen un aumento de la inflación doméstica. Se anticipa que tanto los mercados como los responsables de políticas serán cautelosos en las próximas semanas, ya que la previsión de inflación ahora es menos clara.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

El Banco de Canadá mantuvo su tasa de referencia sin cambios en el 2.75% el 30 de julio, un movimiento que coincidió en gran medida con las expectativas del mercado.

En su conferencia de prensa, el gobernador Tiff Macklem dijo que la decisión del banco de mantener las tasas estables fue influenciada por nuevas señales de rigidez en la inflación subyacente. Señaló que las medidas preferidas del BoC —la media recortada y la mediana recortada— han estado rondando el 3%, mientras que un conjunto más amplio de indicadores también ha aumentado. Ese cambio, reconoció, ha llamado la atención de los responsables de políticas y se observará de cerca en los próximos meses.

Al mismo tiempo, Macklem trató de asegurar que no toda la reciente fortaleza en la inflación es probable que persista. Argumentó que varias fuerzas deberían ayudar a aliviar la presión de precios: el Dólar canadiense (CAD) ha recuperado terreno tras un período de debilidad, el crecimiento salarial se ha desacelerado y la economía sigue en exceso de oferta, con la producción considerada en contracción en el segundo trimestre. En su opinión, estas dinámicas deberían combinarse para ejercer presión a la baja sobre la inflación a medida que avanza el año.

Los mercados reaccionarán al número general, pero los responsables de políticas estarán mirando más de cerca las medidas recortadas, medianas y comunes. Según los últimos informes, las medidas recortadas y medianas han acelerado, lo que ha generado preocupaciones entre los responsables de políticas. Sin embargo, la medida común ha sido más moderada.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Estadísticas Canadá publicará sus datos de inflación de julio el martes a las 12:30 GMT, y los mercados se preparan para señales de que la presión de precios podría resurgir.

Una cifra más fuerte de lo esperado apoyaría la opinión de que los costos relacionados con los aranceles están comenzando a trasladarse a los precios al consumidor. Eso podría llevar al BoC a actuar con más cautela, brindando apoyo a corto plazo al Dólar canadiense (CAD) mientras también se mantiene un ojo atento a los desarrollos en el frente comercial.

El analista senior de FXStreet, Pablo Piovano, señala que el CAD se ha asentado en un patrón de consolidación hasta ahora en agosto, con el USD/CAD manteniéndose cerca del área de 1.3800. Argumenta que una nueva presión de venta podría inicialmente llevar al par de regreso hacia su media móvil simple (SMA) provisional de 55 días en 1.3699, antes del piso mensual en 1.3721 (7 de agosto). Hacia el sur, emergen niveles de soporte menores en 1.3575 (mínimo semanal del 23 de julio) y luego el valle de julio en 1.3556 (3 de julio), todos precediendo el mínimo de 2025 de 1.3538 establecido el 16 de junio.

En la parte superior, Piovano ve resistencia en el techo de agosto en 1.3879 (1 de agosto), antes del pico de mayo en 1.4015 (13 de mayo), que está respaldado por la crítica SMA de 200 días en 1.4031.

Desde una perspectiva más amplia, sugiere que la tendencia bajista persistirá mientras el spot cotice por debajo de su SMA de 200 días.

También argumenta que las señales de impulso siguen siendo inconclusas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha retrocedido a casi la marca de 56, lo que sugiere cierta pérdida de impulso alcista recientemente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 20 indica que la tendencia predominante está ganando lentamente fuerza.