RUB: Las exportaciones de petróleo ruso se desploman, los ingresos caen drásticamente – Commerzbank

Las exportaciones de petróleo ruso están disminuyendo drásticamente, impactando los ingresos por exportaciones y el presupuesto del país. En las cuatro semanas hasta el 4 de enero de 2026, Rusia envió 3,43 millones de barriles al día, una disminución de aproximadamente 440.000 barriles respecto al período que finalizó el 21 de diciembre de 2025. El valor de las exportaciones de Moscú promedió 960 millones de dólares a la semana, lo que representa una disminución del 10% respecto al período anterior, señala la analista de divisas de Commerzbank, Tatha Ghose.

El crudo Urales cae por debajo de 35$/bbl en medio de sanciones de EE. UU.

"El artículo incluye un gráfico revelador en el que Bloomberg estimó las ventas de exportación de petróleo de varias regiones del país: los ingresos por exportación agregados cayeron casi exponencialmente en las últimas semanas a niveles no vistos desde que se introdujo el tope de precios del petróleo por primera vez en 2022. Esta vez, las nuevas sanciones de EE. UU. a las empresas petroleras sistémicas probablemente han sido responsables de la caída. En la actualidad, el crudo Urales se cotiza por debajo de 35$/bbl tanto en el Báltico como en el Mar Negro, aproximadamente el 60% de su precio a 1 de octubre de 2025."

"Se informó que la cuenta corriente de Rusia mejoró ligeramente en el tercer trimestre del año pasado, pero esto es engañoso ya que se refiere a un período anterior. En cualquier caso, la cuenta corriente puede o no deteriorarse realmente como resultado de la caída de los ingresos por petróleo, porque el crecimiento del PIB también se ha desacelerado drásticamente (a solo 0,1% interanual en noviembre, el más lento en 2025), lo que puede aumentar el superávit al reducir la demanda de importaciones."

"Como resultado de fundamentos visiblemente más débiles, el USD/RUB ahora se cotiza notablemente más alto que hace un mes. Para conservar recursos, el CBR también reducirá las ventas de divisas durante el primer semestre de 2026 a 4.600 millones de rublos por día (bajando de 8.900 millones de rublos al día durante el segundo semestre de 2025). La combinación de ingresos por petróleo reducidos, menores ventas de divisas por parte del CBR y una menor inversión por parte del fondo de riqueza (NWF) probablemente resultará en un tipo de cambio del rublo más débil durante 2026."