RON: ¿Paciencia o un tercer recorte consecutivo? – ING

El evento principal en la región de Europa Central y del Este (CEE) hoy es la reunión del Banco Nacional de Rumania, señala Frantisek Taborsky, estratega de FX de ING.

EUR/RON se mantiene firmemente anclado justo por debajo de 5,00

"Nuestros economistas esperan que las tasas se mantengan sin cambios en 6,50 %, en línea con las expectativas, pero la encuesta está dividida. Por un lado, el mercado de crédito en recuperación, los salarios y la política fiscal laxa hablan en contra de más recortes de tasas. Por otro lado, la inflación es más baja de lo esperado y la economía está sorprendiendo negativamente."

"El panorama global también es mixto con la Fed recortando tasas y la situación en Oriente Medio empujando al alza los precios del petróleo. Los forwards de FX sugieren un mercado en el lado moderado para la decisión de hoy. Sin embargo, es difícil esperar alguna reacción del RON que se mantiene firmemente anclado justo por debajo de 5,00 EUR/RON y no esperamos cambios aquí en el corto plazo."

"Al menos el frente de la curva de bonos del gobierno de Rumania podría ver algún soporte si el BNR continúa recortando tasas por tercera vez consecutiva. Por otro lado, en el espacio de bonos, el enfoque sigue siendo principalmente en la política fiscal. La especulación de ayer sobre el acuerdo del Ministerio de Finanzas con la Comisión Europea sobre el déficit de este año en 7,9 % del PIB difícilmente puede tomarse como una buena noticia, dado que está más en el extremo superior de las expectativas del mercado, lo que implica una mayor emisión de bonos este año."