Previa IPC Canadá: Previsiones de seis grandes bancos, la inflación seguirá desacelerándose

Statistics Canada publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre el martes 21 de noviembre a las 13:30 y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de seis bancos principales sobre los próximos datos de la inflación canadiense.

Se espera que la inflación general se sitúe en el 3.2% interanual, frente al 3.8% de septiembre. De ser así, sería la más baja desde junio. Se prevé que el recorte subyacente caiga un punto, hasta el 3.6% interanual, mientras que la mediana subyacente descendería dos puntos, hasta el 3.6% interanual.

TDS

Esperamos que el IPC caiga 0.7%, hasta el 3.1% interanual, debido a una brusca variación de la contribución de los productos energéticos, ya que los precios se mantendrán sin cambios intermensuales. Los precios de la gasolina supondrán un fuerte lastre para el mes, pero el tibio rebote de los bienes básicos y la continua fortaleza de la vivienda deberían ayudar a compensarlo. También deberíamos ver un mayor progreso en las medidas básicas, con un IPC medio y reducido al 3,6% interanual.

RBC Economics

Se espera que el crecimiento interanual del IPC se ralentice significativamente hasta el 3.1% en octubre (justo por encima del límite superior del rango objetivo de inflación del BOC del 1% al 3%) desde el 3.8% de septiembre. La caída de los precios de la gasolina hizo bajar los costes de la energía, y el efecto retardado de la relajación de las cadenas de suministro y la bajada de los precios de las materias primas alimentarias siguen frenando el crecimiento de los precios en los supermercados. No hay mucho que el BOC pueda hacer para influir en los precios mundiales de las materias primas, y se espera que el crecimiento de los precios, excluidos los alimentos y los productos energéticos, sea "más firme", subiendo al 3.3% interanual desde el 3.2% de septiembre.

NBF

La caída de los precios de la gasolina puede haber limitado el aumento del índice general al 0.2% durante el mes antes del ajuste estacional. Si estamos en lo cierto, la tasa de inflación a 12 meses debería bajar del 3.7% al 3.2%. Al igual que el índice general, las medidas básicas preferidas por el Banco de Canadá deberían haber disminuido, con un IPC medio que probablemente pasaría del 3.8% al 3.6% y un IPC ajustado del 3.7% al 3.6%.

CIBC

La bajada de los precios de la gasolina, tanto intermensual como interanual, será el principal motor de la caída de los precios al consumo en octubre. El descenso del 0.1% de los precios no ajustados en octubre (-0.2% desestacionalizado) ralentizaría la tasa anual de inflación hasta el 3.0%, que sería la lectura más baja desde junio. La inflación de los precios de la alimentación también debería seguir moderándose, aunque se espera que los precios sigan subiendo ligeramente este mes. Por el contrario, los precios ex alimentos/energía podrían mostrarse algo más firmes que el mes anterior, esperándose un aumento desestacionalizado del 0.3%. Dicho esto, se prevé que este aumento sea más limitado que la inflación registrada en la primera mitad del año, y que los costes de los intereses hipotecarios y los precios de los alquileres sean los principales responsables. Se espera que el recorte preferido por el Banco de Canadá y la mediana de las medidas de inflación sigan desacelerándose tanto en términos interanuales como anualizados a tres meses.

Citi

El IPC general de Canadá debería seguir disminuyendo en octubre, manteniéndose estable en el mes y cayendo hasta el 3.1% interanual. El debilitamiento de los precios de la Energía debería ser uno de los principales factores del descenso del IPC en octubre. Sin embargo, muchos componentes de la inflación de la vivienda deberían seguir siendo fuertes, incluido otro sólido aumento de los alquileres. Pero un nuevo descenso de los precios de la vivienda nueva en septiembre y la debilidad de los precios de la vivienda existente en octubre sugieren que los componentes de la vivienda más estrechamente relacionados con los precios de la vivienda podrían ser algo más débiles este mes. El elemento más importante de cualquier informe sobre el IPC, como lo ha sido durante muchos meses, será la trayectoria de la inflación subyacente, con datos anecdóticos que sugieren que la moderación de la inflación subyacente anual debería ser más evidente en algún momento del primer semestre del próximo año. La caída más conservadora del CFIB podría sugerir que el ritmo trimestral de la inflación subyacente caiga por debajo del 3.5% en algún momento de los próximos meses.

Wells Fargo

Un resultado favorable del IPC de octubre apoyaría la continuación de la pausa de los tipos de interés y un probable máximo de las tasas. La combinación de unos precios de la energía más bajos durante el mes de octubre y unos efectos de base favorables deberían provocar una fuerte desaceleración de la inflación general hasta el 3.2% interanual en octubre, frente al 3.8% de septiembre. Igualmente importante es que las autoridades de los bancos centrales y los participantes del mercado esperen que también disminuya el ritmo de la inflación subyacente. La media de los indicadores de inflación subyacente del banco central se redujo a un ritmo anualizado de tres meses del 3.67% en septiembre. En caso de que este indicador se sitúe entre el 3.0% y el 3.5% en octubre, creemos que reforzaría la idea de que ya se ha alcanzado el nivel máximo de la tasa de interés oficial. En nuestra opinión, una desaceleración moderada de la inflación en este sentido también mantendría al Banco de Inglaterra en la senda adecuada para empezar a bajar sus tipos de interés oficiales a partir de mediados del próximo año.