- Se prevé que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente aumente un 0.3% mensual y un 3.7% interanual en septiembre.
- El Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal apuntaba a una nueva subida de tasas en 2023.
- Los mercados podrían pasar por alto los datos de inflación del PCE tras el informe del PIB del jueves.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará a las 12:30 GMT del viernes el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.
¿Qué podemos esperar del informe de inflación preferido por la Reserva Federal medida por el índice PCE?
Se prevé que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumente un 0.3% mensual en septiembre, a un ritmo más fuerte que el incremento del 0.1% registrado en agosto. El índice de precios PCE subyacente interanual aumentará un 3.7%, lo que supone una ralentización respecto al incremento del 3.9% registrado en agosto.
Se espera que el índice de precios PCE general crezca un 0.3% intermensual en septiembre, mientras que la inflación anual del PCE bajaría al 3.4% desde el 3.5% de agosto.
El Producto Interior Bruto (PIB) real de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 4.9% en el tercer trimestre, según informó el jueves la BEA. Los detalles de la publicación mostraron que la inflación PCE subió al 2.9% desde el 2.5% trimestral en el tercer trimestre, mientras que la inflación PCE subyacente bajó al 2.4% desde el 3.7% del segundo trimestre.
En su intervención ante el Club Económico de Nueva York a principios de octubre, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las lecturas de inflación más bajas del verano eran muy favorables, pero señaló que los datos de septiembre eran "algo menos alentadores", en relación con las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC).
¿Cuándo se publicará el informe sobre la inflación PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?
El informe sobre la inflación PCE se publicará a las 12:30 GMT del viernes. Dado que los mercados ya tuvieron una visión de las cifras del PCE en el informe del PIB del tercer trimestre, es probable que la reacción siga siendo moderada.
Aunque el último resumen de proyecciones de la Fed, publicado en septiembre, mostraba que los responsables políticos consideraban apropiado volver a subir el tipo de interés oficial antes de finales de año, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los inversores están valorando en más de un 70% la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios la tasa de interés en 2023. Es poco probable que el próximo informe de septiembre sobre la inflación PCE altere de forma significativa el posicionamiento de los mercados. Hasta la reunión de política monetaria de la Fed de diciembre, los inversores dispondrán de los datos de inflación del IPC y de empleo de octubre y noviembre para confirmar o desmentir si el ciclo de endurecimiento de la Fed ha llegado a su fin.
El analistade FXStreet Eren Sengezer ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista a corto plazo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario bajando hacia 40. Además, el jueves el par cerró por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, tras haber logrado mantenerse por encima de ese nivel en las cinco jornadas anteriores."
Eren también destaca los niveles técnicos importantes para el EUR/USD: "A la baja, 1.0500 (nivel psicológico) se alinea como soporte inmediato antes de 1.0450 (mínimo de 2023 establecido en marzo) y 1.0400 (nivel psicológico, nivel estático). En caso de que el par se estabilice por encima de 1.0570 (SMA de 20 días), los compradores podrían mostrar interés en una recuperación técnica. En este escenario, 1.0650 (23.6% de retroceso de Fibonacci de la tendencia bajista de julio-octubre, SMA de 50 días) podría verse como la próxima resistencia por delante de 1.0700 (nivel psicológico, nivel estático).
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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