Previa BCE: La incertidumbre política refuerza el caso para un recorte en septiembre – Societe Generale

Tras el recorte de tasas de junio, relativamente insensible a los datos, los oradores del Banco Central Europeo (BCE) se han mantenido firmes en el mensaje de dependencia de los datos. La reunión del BCE de la próxima semana probablemente tomará en cuenta los datos disponibles y los comparará con las últimas previsiones, señala Anatoli Annenkov, Economista Senior Europeo en Societe Generale.

Posible recorte de tasas en septiembre

"Tras el recorte de tasas de junio, relativamente insensible a los datos, los oradores del BCE se han mantenido firmes en el mensaje de dependencia de los datos. Con los datos siendo débiles, creemos que las probabilidades son de otro recorte en septiembre. Por lo tanto, la reunión del BCE de la próxima semana probablemente tomará en cuenta principalmente los datos disponibles y los comparará con las últimas previsiones, siendo la rueda de prensa probablemente la parte más interesante."

"Seguimos creyendo que los riesgos para la inflación son al alza, posiblemente forzando al BCE a pausar cualquier recorte de tasas en diciembre. El Consejo de Gobierno también puede tener algunas discusiones iniciales sobre la próxima Revisión de Estrategia. Los comentarios hechos en la reciente conferencia anual de Sintra del BCE destacaron que algunos responsables de políticas se sienten incómodos con el QE pasado, instando a una revisión de sus beneficios y el compromiso del BCE de implementarlo."

"Como hemos argumentado durante mucho tiempo, el apoyo al QE a gran escala puede ser menos obvio en retrospectiva dado el impacto relativamente pequeño en la inflación, además de tener efectos secundarios no deseados. Esto argumenta, en nuestra opinión, a favor de intervenciones mucho más específicas y temporales en el futuro, predominantemente dirigidas a la estabilidad financiera."