Petróleo: Volatilidad impulsada por el conflicto y el posicionamiento – BNY

Geoff Yu, analista de BNY, destaca la creciente fragilidad en los mercados globales mientras el presidente Trump declara que el alto el fuego con Irán ha terminado y los ataques de EE.UU. en el Estrecho de Ormuz reavivan la volatilidad del petróleo. Brent, WTI y los índices de referencia de Oriente Medio han subido alrededor de un 5%, pero las expectativas de inflación se mantienen intactas y los datos de posicionamiento muestran coberturas en energía y en inflación ya establecidas, limitando por ahora una disrupción más amplia.

Las dudas sobre el alto el fuego impulsan los índices del crudo

"Los mercados empiezan a mostrarse frágiles. El presidente Trump ahora cuestiona abiertamente la durabilidad del alto el fuego, mientras se intensifican los intercambios de fuego en el Estrecho de Ormuz. Para los mercados y la economía global, la perspectiva de un rápido retorno a los flujos de energía y bienes previos al conflicto a través de la vía marítima se desvanece."

"La reacción inmediata del petróleo ha sido significativa, de alrededor del 5%, dependiendo del índice de referencia, pero aún no lo bastante grande como para descarrilar la mejora de las expectativas de inflación. Aun así, nuestros datos de posicionamiento, desde la exposición al dólar hasta los flujos hacia sectores bursátiles protegidos contra la inflación, sugieren que las coberturas contra la inflación subyacente nunca desaparecieron realmente. Más allá de la retórica y de la escalada real de las hostilidades, ahora parece muy improbable un retorno al trasfondo de marzo y principios de abril."

"El petróleo será el juez de si esto se convierte en una verdadera escalada. Cualquier movimiento acompañante en los rendimientos o en las expectativas de política monetaria determinará si el posicionamiento actual resulta frágil o resistente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)