El Oro se acerca a la zona psicológica de 4.000$ en medio de la demanda del activo refugio

El Oro (XAU/USD) continúa su escalada histórica, alcanzando otro máximo histórico cerca de 3.985$ el martes. El avance del metal precioso refleja la creciente ansiedad del mercado a medida que los inversores buscan refugio en activos de refugio seguro en medio del prolongado cierre del gobierno de los Estados Unidos y las crecientes expectativas de recortes adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 3.980$, manteniéndose justo por debajo de sus máximos históricos durante la sesión americana. La pausa sugiere que el impulso a corto plazo puede estar disminuyendo, con los operadores volviéndose cautelosos a medida que el metal se acerca a la marca psicológica de 4.000$ en medio de indicadores de impulso que señalan riesgos de agotamiento de la tendencia alcista.

Una renovada fortaleza en el Dólar estadounidense (USD) y el aumento de los rendimientos del Tesoro podrían moderar el avance del Oro. Las ganancias del Dólar se producen mientras la agitación política en Japón y Francia sacude los mercados de divisas y bonos por segundo día, lo que provoca flujos de regreso al USD y empuja los rendimientos al alza, lo que a su vez podría actuar como un obstáculo a corto plazo para el metal precioso.

En un contexto más amplio, los inversores continúan posicionándose para una Fed más moderada, con los mercados valorando recortes de tasas consecutivos en octubre y diciembre. La perspectiva de tasas más bajas, junto con tensiones geopolíticas persistentes y la compra constante por parte de los bancos centrales, mantiene la trayectoria a largo plazo del oro inclinada al alza.

Movimientos del mercado: el Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro suben a medida que el cierre del gobierno de EE.UU. se prolonga

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, ha subido casi un 0.42%, cotizando alrededor de 98.50, cerca de un máximo de un mes. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están subiendo en toda la curva, con el rendimiento de referencia a 10 años extendiendo su avance por tercera sesión consecutiva, cotizando alrededor del 4.17% cerca de un máximo de dos semanas, mientras que el rendimiento a 30 años se mantiene cerca del 4.77%, también cerca de un pico de dos semanas.
• El banco central de China añadió oro a sus reservas por undécimo mes consecutivo en septiembre, con datos del Banco Popular de China (PBoC) el martes mostrando que las tenencias aumentaron a 74.06 millones de onzas troy finas desde 74.02 millones en agosto.
• El cierre del gobierno de EE.UU. ha entrado en su séptimo día sin una señal clara de un acuerdo para poner fin al estancamiento. El lunes, el Senado realizó una nueva votación sobre un proyecto de ley de financiamiento provisional para reabrir el gobierno, pero fracasó como se esperaba con un margen de 52-42, quedando por debajo de los 60 votos necesarios por parte del liderazgo republicano para avanzar con la medida.
• El prolongado cierre del gobierno de EE.UU. está aumentando los riesgos a la baja para el mercado laboral, con la Casa Blanca advirtiendo que un estancamiento prolongado podría resultar en una reducción permanente de los niveles de la fuerza laboral federal. El lunes, el presidente Trump dijo a los periodistas que estaba abierto a negociar con los demócratas sobre subsidios de atención médica, diciendo: "Estamos hablando con los demócratas, y algunas cosas muy buenas podrían suceder con respecto a la atención médica."
• El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, adoptó un tono agresivo el lunes, diciendo que "la postura actual de la política es solo ligeramente restrictiva, lo que creo que es el lugar correcto para estar", enfatizando que "la inflación es demasiado alta" y que el enfriamiento del mercado laboral es "consistente con aliviar la presión sobre los precios y devolver la inflación al 2%."
• Mirando hacia adelante, el calendario económico de EE.UU. es relativamente ligero, con la atención volviéndose hacia los comentarios del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, los gobernadores de la Fed Michelle Bowman y Stephen Miran, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.

Análisis técnico: los técnicos del XAU/USD indican un rally sobreextendido a pesar de la firme tendencia alcista

El gráfico diario muestra que la tendencia alcista del oro sigue firmemente en su lugar, con los precios al contado cotizando muy por encima de las medias móviles clave. El soporte inmediato se observa en el nivel de 3.950$, seguido de un piso más fuerte cerca de 3.900$, mientras que la SMA de 21 días en 3.756$ se sitúa más abajo como el siguiente soporte dinámico.

Los indicadores de impulso destacan condiciones extendidas con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 83.41 y el Oscilador Estocástico cerca de 97, ambos señalando que el mercado está en territorio de sobrecompra profundo.

La fuerza de la tendencia sigue siendo robusta, como lo refleja una lectura elevada de ADX por encima de 53, sin embargo, la combinación de una tendencia fuerte y lecturas de impulso extremas advierte que la tendencia alcista puede estar acercándose al agotamiento, aumentando el riesgo de un retroceso a corto plazo hacia niveles de soporte más bajos.