El Oro se consolida cerca de máximos históricos mientras las apuestas de recorte de tasas de la Fed continúan afectando al USD
- El Oro pausa tras la reciente racha récord en medio del prevalente clima de riesgo.
- Las expectativas de recortes de tasas de la Fed pesan sobre el USD y prestan soporte a la mercancía que no rinde.
- Las condiciones de sobrecompra frenan a los alcistas del XAU/USD de abrir nuevas posiciones.
El Oro (XAU/USD) extiende su movimiento de consolidación lateral a lo largo de la sesión asiática del jueves y se mantiene dentro del alcance del máximo histórico alcanzado el día anterior. La reacción del mercado ante el cierre del gobierno de EE.UU. ha sido, hasta ahora, moderada en medio de las expectativas de un impacto limitado en el rendimiento económico. Esto es evidente en el optimismo del mercado y frena a los operadores de abrir nuevas posiciones alcistas en torno a la mercancía de refugio seguro en medio de condiciones aún sobrecompradas.
Mientras tanto, los operadores aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más antes de fin de año tras la decepcionante publicación del informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado el miércoles. Esto no ayuda al Dólar estadounidense (USD) a extender el modesto rebote del día anterior desde un mínimo de una semana y resulta ser otro factor que actúa como viento de cola para el Oro que no rinde. Además, el aumento de las tensiones geopolíticas respalda la posibilidad de una extensión del reciente movimiento apreciativo del par XAU/USD.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del Oro no están listos para rendirse en medio de las expectativas dovish de la Fed
- El Partido Republicano del presidente de EE.UU. Donald Trump no logró llegar a un acuerdo con los demócratas de oposición sobre un camino a seguir en un proyecto de ley de gastos. Sin embargo, los inversores reaccionan poco ante las expectativas de un impacto limitado en la economía debido a un cierre del gobierno. Esto, a su vez, sigue apoyando el tono de riesgo positivo y actúa como un viento en contra para el precio del Oro de refugio seguro durante la sesión asiática del jueves.
- En el frente de datos económicos, Automatic Data Processing informó el miércoles que los empleadores del sector privado eliminaron 32.000 empleos en septiembre, marcando la mayor caída desde marzo de 2023. Además, el número de nóminas de agosto fue revisado a la baja para mostrar una pérdida de 3.000 en comparación con un aumento de 54.000 reportado inicialmente. Los datos reforzaron las apuestas por dos recortes más de tasas por parte de la Reserva Federal para fin de año.
- Mientras tanto, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) llegó ligeramente por encima de las estimaciones de consenso y mejoró de 48.7 a 49.1 en septiembre. Esto ayudó al Dólar estadounidense a rebotar desde un mínimo de una semana alcanzado el miércoles. Sin embargo, el impulso se agota en medio de las expectativas moderadas de la Fed, que siguen apoyando al metal amarillo sin rendimiento.
- Según el Wall Street Journal (WSJ), EE.UU. proporcionará a Ucrania inteligencia para apoyar ataques con misiles de largo alcance sobre la infraestructura energética rusa. Trump aprobó el movimiento, y los funcionarios estadounidenses están instando a los aliados de la OTAN a hacer lo mismo. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y debería contribuir a limitar cualquier caída correctiva en el metal precioso de refugio seguro, justificando cierta cautela para los bajistas.
- Importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el inicio de un nuevo mes, incluido el muy esperado informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes, probablemente se retrasarán debido a un cierre parcial del gobierno de EE.UU. Por lo tanto, los discursos de miembros influyentes del FOMC jugarán un papel clave en impulsar la demanda del USD y generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par XAU/USD.
La configuración técnica del Oro sugiere que cualquier retroceso correctivo es probable que sea comprado
Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) diario sigue mostrando condiciones extremadamente sobrecompradas y retiene a los alcistas del XAU/USD de abrir nuevas posiciones. Dicho esto, la falta de vendedores significativos y un buen rebote intradía desde niveles inferiores a 3.800$ el martes valida la perspectiva positiva a corto plazo para el Oro. No obstante, aún será prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida observada durante el último mes aproximadamente.
Mientras tanto, la debilidad por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 3.853-3.852$, probablemente encontrará un soporte decente cerca del área de 3.825-3.820$. Algunas ventas continuas, que lleven a una posterior ruptura y aceptación por debajo de la marca de 3.800$, podrían allanar el camino para pérdidas más profundas. El precio del Oro podría entonces acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 3.758-3.757$ en ruta hacia la región de 3.735$ antes de caer finalmente a la cifra redonda de 3.700$.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
