El Oro alcanza 3.675$ antes de suavizarse mientras la revisión del NFP recorta 911.000 empleos

El oro (XAU/USD) se disparó a un nuevo máximo histórico cerca de 3.675$ el martes antes de recortar la mayor parte de sus ganancias intradía. El metal se vio cotizando por última vez alrededor de 3.640$, disminuyendo tras su último empuje hacia territorio récord.

La recuperación encontró nuevo combustible después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicara su revisión preliminar de referencia, mostrando que las nóminas estaban sobrestimadas en 911.000 empleos hasta marzo de 2025. El fuerte ajuste a la baja subrayó que el mercado laboral se ha estado enfriando de manera más significativa de lo informado inicialmente, dando peso a las apuestas moderadas sobre la Fed. Sin embargo, con gran parte de la debilidad ya descontada, el oro recortó ganancias a medida que el Dólar se recuperó por cobertura de cortos y los rendimientos del Tesoro subieron.

Un Dólar estadounidense (USD) en general más débil ha amplificado la recuperación, haciendo que el oro sea más atractivo para los compradores en el extranjero. Al mismo tiempo, una serie de decepcionantes lecturas del mercado laboral de EE.UU. ha fortalecido las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará los costos de endeudamiento en su reunión del 16-17 de septiembre. La perspectiva de una política monetaria más fácil sigue sustentando la demanda de lingotes, manteniendo el descenso amortiguado.

Las compras constantes de los bancos centrales están añadiendo otra capa de soporte, ya que los principales tenedores de reservas se diversifican del dólar estadounidense. Además, las preocupaciones sobre las fricciones comerciales globales vinculadas a los aranceles de EE.UU., junto con tensiones geopolíticas más amplias, están reforzando los flujos de refugio seguro hacia el oro. Mientras tanto, la incertidumbre sobre la independencia de la Fed en medio de la creciente presión política ha aumentado la ansiedad del mercado. En conjunto, esto ayuda a sostener la demanda de oro en medio de una mayor aversión al riesgo.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el IPC y el IPP de EE.UU. mientras aumentan las apuestas por recortes de tasas de la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cayó a un mínimo de siete semanas —su nivel más débil desde el 24 de julio— antes de estabilizarse cerca de 97.66 al momento de escribir. Sin embargo, el índice sigue bajo presión por una perspectiva moderada de la Fed, con los mercados esperando que el banco central priorice el máximo empleo sobre la estabilidad de precios dentro de su mandato dual, dado que la política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaron en toda la curva tras una caída de cuatro días que arrastró las tasas a mínimos de varios meses. El rendimiento de referencia a 10 años se mantiene alrededor del 4.06%, mientras que el de 30 años ronda el 4.72% y el rendimiento sensible a las tasas a 2 años se sitúa en 3.50%. La reciente caída en los rendimientos subraya la opinión de que la economía de EE.UU. está perdiendo impulso, añadiendo presión sobre la Fed para que afloje la política monetaria más pronto que tarde.
• Los mercados están completamente descontados para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 16-17 de septiembre, pero las probabilidades de un movimiento más grande de 50 puntos básicos han aumentado a alrededor del 11% tras el débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), subiendo desde cerca de cero solo una semana antes, según la herramienta FedWatch del CME. Los futuros también están descontando casi 75 puntos básicos de recortes para fin de año y alrededor de 140 puntos básicos de alivio durante los próximos doce meses, según un informe de BHH Marketview.
• Se reportaron múltiples explosiones en la capital de Qatar, Doha, el martes, con humo visible sobre el distrito de Katara. Un funcionario israelí dijo a Axios que el incidente fue una operación de asesinato dirigida a líderes senior de Hamás. Las Fuerzas de Defensa de Israel (FDI) y la agencia de seguridad Shin Bet reconocieron más tarde haber llevado a cabo un ataque contra el liderazgo de Hamás en el extranjero, aunque no especificaron de inmediato qué funcionarios fueron el objetivo.
• El Primer Ministro de Francia, François Bayrou, perdió una moción de confianza en el parlamento el lunes, como se esperaba, allanando el camino para su renuncia. La oficina del presidente francés Emmanuel Macron dijo que aceptaría la renuncia de Bayrou y nombraría un nuevo primer ministro en los próximos días, su cuarto primer ministro desde las elecciones parlamentarias anticipadas de junio de 2024.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, señaló el domingo su disposición a lanzar una "segunda fase" de sanciones contra Rusia por su guerra en Ucrania. El jefe de política exterior de la UE, António Costa, confirmó el lunes que el bloque está preparando su 19º paquete de sanciones en estrecha coordinación con Washington.
• Todas las miradas están puestas en el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. que se publicará el miércoles, seguido por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el jueves, que serán clave para el camino de la política monetaria de la Fed. Los mercados buscan señales de desinflación, con pronósticos que apuntan a solo modestos aumentos mensuales. Un conjunto de lecturas más suaves cimentaría aún más las expectativas de recortes de tasas la próxima semana, mientras que cualquier sorpresa al alza podría moderar las apuestas moderadas y pesar sobre el oro.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida cerca de 3.650$ mientras la divergencia en el RSI emite señales de precaución

El oro (XAU/USD) se está consolidando justo por debajo de su pico récord cerca de 3.675$ alcanzado más temprano el martes, con la acción del precio intradía mostrando un rango ajustado por encima del soporte de 3.640$. La media móvil simple (SMA) de 50 horas en 3.613$ y la SMA de 100 horas en 3.581$ están inclinadas al alza, destacando la tendencia alcista subyacente.

Sin embargo, los indicadores de impulso están mostrando signos tempranos de fatiga. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 67 en el gráfico de 1 hora coquetea con territorio de sobrecompra y ha formado una divergencia bajista, con el precio haciendo máximos más altos mientras que el RSI registra máximos más bajos. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) en el mismo gráfico sigue en territorio positivo, aunque su histograma muestra una disminución de la fuerza, insinuando una consolidación antes del próximo movimiento al alza.

Una ruptura sostenida por encima de 3.660$ allanaría el camino para un avance hacia 3.680–3.700$, mientras que el soporte inmediato reposa en 3.640$. Por debajo de eso, la SMA de 50 horas en 3.613$ y el nivel de 3.600$ son niveles clave, seguidos por la SMA de 100 horas en 3.581$ y 3.575$ como amortiguadores de caídas más profundas.