NZD: Mejor prevenir que lamentar – Commerzbank

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda decidirá sobre su tasa de interés clave esta noche o, más precisamente, temprano en la mañana del miércoles. El nivel actual de la tasa de política del 5.5% ha estado vigente desde mayo pasado y es el más alto desde 2008, señala el analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

Todos los ojos en el RBNZ

"Según Bloomberg, nueve de los 23 analistas encuestados esperan que el RBNZ comience un ciclo de recorte de tasas, mientras que el mercado está valorando una probabilidad del 60% de un recorte de 25 puntos básicos mañana. Y hay buenas razones para ello. Indicadores económicos como el PMI han sido bastante débiles últimamente. La confianza del consumidor ha caído drásticamente y el sector de la construcción sigue bajo presión. Sin embargo, una encuesta la semana pasada proporcionó quizás la mejor razón."

"Mostró que las expectativas de inflación para el próximo año y 2026 han caído, esta última incluso al 2.03%, volviendo al objetivo del banco central. Sin embargo, todo esto se contrarresta con el mercado laboral, que sigue siendo muy robusto, con un crecimiento salarial aún por encima del 4%. Esto también es probable que sea una razón clave por la cual la inflación en sí misma sigue alrededor del 4% interanual, mientras que el impulso de la inflación no es mucho menor. En general, el RBNZ debería pecar de cauteloso."

"Ya sea que recorte mañana o prefiera esperar hasta octubre, esperamos que el RBNZ sea más moderado que el Banco de la Reserva de Australia. Pero el mercado ya está valorando esto. Se esperan ocho recortes de tasas para Nueva Zelanda entre ahora y julio del próximo año, en comparación con solo tres para Australia. Si la diferencia no es tan pronunciada como se valora actualmente, esto apoyaría al Kiwi frente al Dólar australiano."