Fed: No veo muchas razones para un mayor alivio de la política monetaria en el corto plazo – Alberto Musalem
El presidente de la Fed de Sant Louis, Alberto Musalem, dijo que la economía de EE. UU. probablemente crecerá a su potencial o por encima de este en 2026, ayudada por el apoyo fiscal y los efectos rezagados de recortes de tasas anteriores. Señaló que la inflación se mantiene más cerca del 3% que del 2%, pero se espera que disminuya a lo largo del año, argumentando que la política monetaria se encuentra ahora en torno a lo neutral y bien posicionada para responder en cualquier dirección a medida que el mercado laboral continúa enfriándose de manera ordenada.
Citas Clave
Espero que la economía crezca a su potencial o por encima de este en 2026.
La inflación está más cerca del 3% que del 2%, pero anticipamos que disminuirá este año; el mercado laboral se está enfriando de manera ordenada.
La política está en un buen lugar para reaccionar en cualquier dirección.
Apoyé el recorte de tasas de diciembre porque vieron un riesgo ligeramente mayor para el mercado laboral, moderando el riesgo de una inflación acelerada.
La tasa de inflación de hoy es alentadora para las perspectivas de que convergerá más hacia el 2% este año.
La política monetaria está ahora justo alrededor de lo neutral.
No veo muchas razones para un mayor alivio de la política en el corto plazo.
Los riesgos materializándose en el mercado laboral o una caída más rápida de la inflación podrían hacer que más recortes sean apropiados.
La tasa de desempleo está alrededor de la tasa neutral de desempleo en este momento, con un crecimiento del empleo alrededor del punto de equilibrio de 30K a 80K por mes.
Las solicitudes de desempleo, los anuncios de despidos y otros métricas sugieren que el mercado laboral es resiliente.
Hay vientos de cola robustos, incluidos los impactos fiscales y rezagados de los recortes de tasas, para impulsar el crecimiento.
Aún veo el riesgo de que la inflación sea más persistente de lo esperado.
La inflación de bienes y vivienda debería disminuir a lo largo del año.
No es aconsejable tener una política acomodaticia en este momento.
Espero que EE. UU. esté en un régimen de mayor productividad, pero es demasiado pronto para afirmarlo.
La Fed no debería "externalizar" sus decisiones de tasas a suposiciones sobre productividad.
Las empresas están expresando "optimismo cauteloso" sobre las perspectivas económicas; el consumo es "resiliente" y los mercados laborales están "normalizados".
La Fed está comprometida a devolver la inflación al 2%.
Los candidatos para el próximo presidente de la Fed son todos altamente calificados.
La Fed opera bajo un régimen de debate abierto y evidencia; eso no cambiará bajo un nuevo presidente.
No espero que la función de reacción de la Fed cambie mucho bajo el nuevo presidente, dada la amplitud de opiniones entre 19 responsables de políticas.
Hay problemas más profundos en torno a la asequibilidad de la vivienda y la oferta que las tasas de interés hipotecarias.
Se trata de eliminar la duración del QE; las compras de letras en este momento son muy a corto plazo.
La situación actual se detiene muy por debajo de la dominancia fiscal o de financiar al gobierno.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
