Los bonos de la UE tienen un rendimiento inferior – Danske Bank

Ha sido una semana dramática en los mercados de bonos globales a raíz del plan de infraestructura de 500.000 millones de euros de Alemania, así como más dinero para el gasto en defensa y los cambios en el freno de deuda. Además, la UE anunció un paquete de defensa de 800.000 millones de euros. Por lo tanto, los bonos alemanes y de la UE tuvieron un rendimiento inferior tanto a los swaps como a los bonos del Tesoro de EE.UU., informan los analistas de FX de Danske Bank, Kristoffer Kjær Lomholt y Filip Andersson. 

Francia corre el riesgo de ser degradada a A+ esta semana

"De cara al futuro, la atención se centrará en Alemania, donde se espera que el plan sea aprobado esta semana. Hemos cerrado nuestra posición corta en el diferencial ASW del Bund ya que alcanzamos nuestro objetivo, aunque podría ampliarse aún más. Dada la dramática subida en el rendimiento del Bund de unos 40 puntos básicos durante la semana pasada, recomendamos ir largo en Bunds a 10 años de manera directa, ya que típicamente vemos un rebote tras un aumento tan significativo."

"La historia de calificación positiva en la periferia, ya que Grecia fue mejorada a A desde A- por DBRS, mientras que Francia corre el riesgo de ser degradada a A+ esta semana, ya que Fitch la tiene en revisión el viernes y tiene a Francia con perspectiva negativa. El evento principal en el mercado primario de la UE es el esperado acuerdo sindicado de la UE. En segundo lugar, tenemos subastas de Italia y Alemania y potencialmente de Portugal."