Los bajistas del Dólar deben ser pacientes – OCBC

El Dólar subió por décima semana consecutiva. Los economistas de OCB Bank analizan las perspectivas del Dólar.

Todavía habrá cierto margen para alzas del USD

Mantenemos nuestra opinión de un perfil del USD de moderado a suave, ya que es probable que la Fed haya terminado de endurecer su política monetaria en el ciclo actual. Sin embargo, dado que las tasas se mantendrán altas durante más tiempo, cualquier caída del USD podría ser superficial por ahora, especialmente cuando aún no se vislumbra un giro moderado.

El punto de inflexión del USD llegaría cuando la narrativa de los mercados cambie a las expectativas de "más recortes de tasas en 2024" y esto depende en gran medida de cómo resulten los datos. Una tendencia a la desinflación más arraigada y una mayor relajación de las tensiones en el mercado laboral, así como los datos de actividad, deberían propiciar el cambio y que el USD cotizara más débil.

Por el momento, el Dólar sigue gozando de una importante ventaja en términos de rendimiento y, hasta cierto punto, es un valor refugio. Como tal, todavía habrá cierto margen para subidas del USD, especialmente si el impulso del crecimiento mundial y de China sigue siendo moderado.