El Oro se beneficia de la reactivación de la demanda de refugio seguro y las expectativas de flexibilización de la Fed
- El precio del Oro atrae algunos flujos de refugio seguro en reacción a las nuevas amenazas arancelarias de Trump.
- El aumento de las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en septiembre también beneficia al commodity sin rendimiento.
El precio del Oro (XAU/USD) sube al extremo superior del rango semanal durante la primera parte de la sesión europea del jueves, ya que las nuevas preocupaciones comerciales aumentan la demanda de activos de refugio seguro tradicionales. Aparte de esto, la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre resulta ser otro factor que impulsa los flujos hacia el metal amarillo sin rendimiento y contribuye al movimiento positivo.
Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed arrastran al Dólar estadounidense (USD) a un mínimo de casi dos semanas en la última hora, lo que ofrece soporte adicional al precio del Oro. Incluso un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles hace poco para afectar el sentimiento alcista intradía que rodea al metal precioso. Esto sugiere que el camino de menor resistencia para el par XAU/USD es al alza, aunque los alcistas podrían esperar un movimiento más allá del nivel de 3.400$.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro buscan tomar el control en medio de tensiones comerciales y un USD más débil
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó el miércoles una orden ejecutiva imponiendo un arancel adicional del 25% a las importaciones indias como "castigo" por comprar petróleo a Rusia, llevando el total de aranceles al 50%. Además, informes sugieren que Trump podría imponer un arancel extra del 15% a todas las importaciones japonesas.
- Además, Trump había anunciado a principios de esta semana que los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos se darían a conocer en la próxima semana. Esto revive las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de una guerra comercial global y aumenta el precio del Oro refugio seguro el jueves.
- Los operadores han estado valorando la posibilidad de más recortes de tasas de interés de lo que se esperaba anteriormente por parte de la Reserva Federal este año. Las apuestas fueron impulsadas por el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. más débil de lo esperado publicado el viernes pasado y la decepcionante cifra del PMI de Servicios del ISM de EE.UU. del martes.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los participantes del mercado ven más del 90% de probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en la próxima reunión de política monetaria en septiembre. Además, se espera que la Fed realice al menos dos recortes de 25 puntos básicos para finales de este año.
- Las expectativas moderadas de la Fed no logran ayudar al Dólar estadounidense a registrar una recuperación significativa desde un mínimo de una semana alcanzado el miércoles y benefician aún más al metal amarillo sin rendimiento. Sin embargo, un tono de riesgo positivo, siguiendo las ganancias nocturnas en Wall Street, limita las ganancias del metal precioso.
- Los operadores ahora esperan las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión norteamericana. Esto, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsará la demanda de USD y generará oportunidades de trading a corto plazo en torno al par XAU/USD.
Los alcistas del precio del Oro aún podrían esperar un movimiento sostenido más allá del nivel de 3.400$ antes de abrir nuevas posiciones
Desde una perspectiva técnica, la mercancía ha estado luchando por capitalizar la reciente fortaleza más allá de la región de 3.380-3.385$. Además, los osciladores mixtos en el gráfico diario justifican la cautela para los alcistas del XAU/USD. Dicho esto, el rebote de esta semana desde la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas respalda el caso para un movimiento adicional al alza. Algunas compras de seguimiento más allá de la marca de 3.400$ reafirmarán la perspectiva constructiva y elevarán el precio del Oro hacia el obstáculo intermedio de 3.420-3.422$ en ruta hacia la zona de oferta de 3.434-3.435$. Un movimiento de fortaleza más allá de esta última establecería el escenario para un movimiento hacia la re-prueba del pico histórico, alrededor de la marca psicológica de 3.500$ alcanzada en abril.
Por el lado negativo, cualquier retroceso correctivo podría continuar encontrando un soporte decente cerca del área de 3.350$. Esto es seguido de cerca por la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, que, si se rompe decisivamente, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar el precio del Oro hacia el soporte intermedio de 3.315$ en ruta hacia la cifra redonda de 3.300$. La aceptación por debajo de esta última expondría la región de 3.268$, o un mínimo de un mes alcanzado la semana pasada.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
