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Las tendencias estacionales favorecen un Euro más fuerte a finales de año – MUFG

El sesgo estacional aumenta los riesgos al alza a corto plazo para el EUR/USD, según informan los economistas de MUFG Bank.

El EUR/USD gana de media un 1.8% en las últimas cinco semanas del año

A lo largo de todo el periodo de comercio del Euro desde 1999, el par EUR/USD gana de media un 1.8% en las cinco últimas semanas del año. No existe un consenso claro sobre el porqué de este sesgo, y los participantes del mercado ofrecen diferentes razonamientos.

Ciertamente, parece bastante probable que se produzca algún tipo de cuadratura de posiciones a finales de año. Si observamos el historial del posicionamiento de los Fondos de Apalancamiento en EUR, por ejemplo, vemos que la mayor parte del tiempo el posicionamiento es bajista en EUR. Aproximadamente dos tercios del tiempo desde que comenzaron los datos de Fondos Apalancados del IMM en 2006, el posicionamiento ha sido bajista.

Por lo tanto, merece la pena mencionar dos advertencias con respecto a este año. En primer lugar, el fuerte rebote del EUR/USD en noviembre podría restar algo de margen al alza del EUR en diciembre, y el posicionamiento en estos momentos muestra un EUR alcista modesto.

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