Las ganancias del CAD están listas para extenderse – Scotiabank

Las ganancias del Dólar canadiense (CAD) están rezagadas respecto a la mayoría de sus pares en el día y durante la semana, pero un aumento de más del 1% desde el lunes hasta ahora, no obstante, coloca al CAD en camino de extender su rebote. Los signos evidentes de un optimismo a largo plazo en el CAD no deben ser ignorados, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.

Los riesgos implican un fortalecimiento del sentimiento alcista

"Las reversales de riesgo del USD/CAD continúan valorándose de manera inusualmente agresiva para las opciones de venta del USD sobre las de compra, con la prima para las opciones de venta del USD/CAD a 3 meses alcanzando un nuevo máximo marginal ayer (cerca de 0.26 de volatilidad). La valoración más amplia para las reversales de riesgo del USD ha cambiado drásticamente (a favor de las opciones de venta del USD) en las últimas semanas, pero la valoración del USD/CAD ha sido más lenta en ajustarse al debilitamiento del sentimiento del USD que otros pares. Las opciones de riesgo del USD/CAD han negociado típicamente planas con una prima para las opciones de compra del USD. La prima para las opciones de venta del USD que se ha desarrollado esta semana es la más grande desde 2009."

"La valoración sugiere que los inversores anticipan (y quieren cubrirse) más movimientos a la baja en el USD en los próximos meses. Un cierre firme para el CAD esta semana sugeriría que el spot probablemente explorará más el extremo inferior del rango de 1.35/1.40 en el que creo que hemos cambiado. Comentando después de la reunión de ministros de finanzas y banqueros centrales del G7 en Banff, el Gobernador Macklem dijo que el crecimiento del segundo trimestre será bastante débil y, sin certeza, la economía probablemente se debilitará aún más. Sin embargo, los comentarios no tuvieron impacto en el CAD ni en la valoración de swaps a corto plazo."

"Las pérdidas del USD/CAD esta semana están destinadas a entregar una señal de cierre semanal sólidamente bajista (línea 'engulfing' bajista en el gráfico de velas semanal). Las ganancias del USD/CAD han sido fácilmente mantenidas en resistencia en la zona de 1.40 durante las últimas semanas y es probable que haya más presión sobre el soporte clave a corto plazo (retroceso/mínimo de abril) en 1.3745/50 en los próximos días. Las señales de tendencia son bajistas para el USD en los estudios a corto y mediano plazo. Los osciladores a largo plazo también están inclinándose hacia lo negativo para el USD. Un empuje sostenido hacia abajo en los fondos hacia 1.34/1.35 puede desarrollarse en una ruptura por debajo del soporte de 1.3745."