Eurozona: El impacto del petróleo eleva las perspectivas de inflación – Commerzbank

El Dr. Vincent Stamer, analista de Commerzbank, señala que la inflación en la zona euro subió al 1.9% en febrero, con una inflación subyacente del 2.4%, ambas por encima de las expectativas. El banco vincula parte del aumento a los precios más altos de la energía tras el conflicto en Irán y prevé que la inflación en la zona euro podría alcanzar alrededor del 2.4% en el segundo trimestre de 2026, o cerca del 3% si el Brent se estabiliza cerca de los 100 USD.

Riesgos para la inflación en la Eurozona impulsados por el petróleo

"La inflación en la zona euro subió al 1.9% en febrero desde el 1.7% en enero. La inflación subyacente, excluyendo energía, alimentos, alcohol y tabaco, también aumentó dos décimas hasta el 2.4%. Los economistas esperaban que la inflación se mantuviera sin cambios. En algunos aspectos, la guerra en Irán ya está proyectando su sombra: los precios de la energía ya habían aumentado en febrero debido a las tensiones crecientes."

"Con el inicio de los ataques militares de EE.UU. e Israel contra Irán, el precio del petróleo crudo Brent también saltó notablemente a más de 80$ por barril. Inicialmente, el aumento de los precios del petróleo probablemente seguirá afectando los precios de la gasolina y el aceite de calefacción: alrededor de dos tercios de los efectos inflacionarios en los primeros tres meses se deben a aumentos directos de precios para combustibles y otros precios de energía. Sin embargo, a medio plazo, es probable que la tasa subyacente – es decir, la inflación excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía – también aumente debido a efectos indirectos."

"Al mismo tiempo, los futuros del petróleo crudo indican que los participantes del mercado esperan que los precios del petróleo se consoliden para finales de año. Nuestra suposición sobre el curso del conflicto también es que no durará muchos meses. Basado en esta suposición, la inflación en la zona euro podría aumentar a alrededor del 2.4% en el segundo trimestre."

"Si, por otro lado, el conflicto continúa escalando y el precio del petróleo se establece permanentemente en 100 USD, la inflación podría estar alrededor del 3% durante el resto de este año."

"Si la guerra en Irán continúa, es probable que la inflación en la zona euro supere las expectativas del BCE. Sin embargo, no anticipamos aumentos de tasas de interés por parte del BCE."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)