La rupia india se fortalece gracias a los sólidos flujos de FCNR y a la moderación de las apuestas por una Fed de línea dura

La Rupia india (INR) refleja fortaleza frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, cotizando cerca de su máximo de dos meses de 94.29 registrado el día anterior. La moneda india supera a sus pares debido a las fuertes entradas de fondos extranjeros a través del plan de Depósitos en Moneda Extranjera para No Residentes (FCNR) (B) del Banco de la Reserva de la India y a la disminución de las expectativas de subidas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

El RBI informa de sólidas entradas de fondos extranjeros a través del esquema FCNR

Los estrategas de Societe Generale destacan que el RBI ha reforzado considerablemente su capacidad de intervención, señalando que "el RBI informó ayer de que había recaudado 136.38$ mil millones a través de sus esquemas de movilización de divisas, incluida la ventanilla FCNR(B) lanzada a principios de junio, fortaleciendo significativamente los colchones de reservas y la capacidad de intervención."

Waller, de la Fed, afirma que los datos recientes indican señales de desaceleración de las presiones inflacionarias

El jueves, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, declaró en el evento Reuters NEXT Newsmaker: "Por fin estamos viendo algunos signos de desinflación en los datos recientes." El rechazo de Waller a los riesgos alcistas para la inflación provocó una fuerte caída del Dólar estadounidense, mientras los operadores reducían sus apuestas a una Fed agresiva.

La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven una probabilidad de una entre dos de que la Fed suba las tasas de interés en la reunión de septiembre, frente a una probabilidad de dos entre tres antes del discurso del gobernador de la Fed, Waller.

En cuanto a las perspectivas de política monetaria de la Fed, el gobernador Waller declaró que "apoyaría mantener estables las tasas de interés" en la reunión de septiembre si el crecimiento del Índice de Precios al Consumo (IPC) se desacelera. Waller también mantuvo sobre la mesa la opción de una subida de tasas en caso de que los datos de inflación sigan siendo altos. "Si los datos de inflación de agosto muestran que se ha revertido el progreso, un pequeño ajuste de la tasa de política ayudaría a garantizar que el progreso se reanude", declaró Waller.

A la espera de los datos de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU.

Se espera que el próximo factor determinante importante para las perspectivas del Dólar estadounidense sean los datos de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. correspondientes a agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT.

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que la última lectura del mercado laboral estadounidense de ADP contribuyó poco a disipar las preocupaciones sobre el enfriamiento de la demanda. Señala que "los datos de nóminas privadas de ADP de agosto mostraron que la demanda laboral sigue siendo poco destacable", ya que la economía añadió "+38.000 empleos en el sector privado en agosto (consenso: +47.000) frente a los +46.000 de julio, la lectura más baja desde enero". Haddad advierte, sin embargo, que "la correlación entre la variación mensual de las nóminas privadas de ADP y las Nóminas no Agrícolas (NFP) es débil", lo que limita hasta qué punto los inversores pueden extrapolar el dato decepcionante de ADP al informe oficial de empleo del viernes.

Según las estimaciones, la economía estadounidense creó 56.000 nuevos puestos de trabajo tras despedir a 23.000 empleados en julio. Se prevé que la Tasa de Desempleo se mantenga estable en el 4.1%.

Análisis técnico: El USD/INR ve más caídas hacia 94.08

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 94.4925, ampliando su sesgo bajista mientras el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 95.2909. La ruptura por debajo de este indicador de medio plazo sugiere que los vendedores mantienen el control, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI), cerca de 28, señala condiciones de sobreventa que podrían ralentizar, aunque todavía no revertir, la tendencia bajista predominante.

A la baja, la atención inmediata sigue centrada en el comportamiento del precio en torno a la zona actual de 94.49, ya que un cierre sostenido por debajo de ella expondría una mayor debilidad hacia el mínimo de mayo en 94.08. Al alza, sería necesaria una recuperación por encima de la SMA de 100 días en 95.29 para aliviar la presión bajista y sugerir un rebote correctivo hacia niveles más altos.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Waller mantiene abierta la opción de una subida en septiembre mientras la postura dependiente de los datos modera a los alcistas del Dólar

Waller, de la Fed, adoptó un tono ligeramente menos de línea dura de lo habitual, con una puntuación de 6.1 en el FXS Speechtracker frente a una media histórica de 6.3, pero aun así subrayó que la inflación sigue «significativamente elevada» y que solo podría ser necesario un «pequeño ajuste» de las tasas si los datos de agosto resultan elevados. La observación clave de que Waller se inclina por mantener las tasas estables en septiembre si la desinflación continúa, pero está preparado para subirlas ante una única sorpresa al alza, refuerza una función de reacción finamente equilibrada que mantiene a los mercados en vilo de cara a la próxima publicación de datos de inflación. En general, el mensaje se inclina más hacia la dependencia de los datos que hacia una postura decididamente moderada, limitando la caída inmediata del Dólar y, al mismo tiempo, poniendo techo a una reevaluación agresiva de las expectativas de línea dura.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.06 puntos hasta 125.38, señalando un modesto retroceso en la percepción de la postura de línea dura respecto a las comunicaciones recientes recogidas por el FXS Speechtracker. Sin embargo, dado que el índice sigue muy por encima de la marca neutral de 100, la Fed permanece firmemente en territorio de línea dura pese al tono más moderado, lo que mantiene al Dólar respaldado, aunque más sensible a los próximos datos de inflación.