El Oro sube mientras la caída del Dólar estadounidense liderada por el Yen supera las expectativas de una Fed de línea dura
- El Oro rebota mientras un fuerte repunte del Yen japonés pesa sobre el Dólar estadounidense.
- Los elevados rendimientos de los bonos y las expectativas de línea dura de la Reserva Federal limitan la recuperación.
- Técnicamente, la resistencia inmediata se sitúa en 4.450$, seguida de la SMA de 200 días en 4.533$.
El Oro (XAU/USD) extiende su rebote el jueves tras caer por debajo de 4.300 hasta mínimos de casi cuatro semanas el día anterior. Un fuerte repunte del Yen japonés (JPY) pesa sobre el Dólar estadounidense (USD), ayudando al metal precioso a recuperar terreno. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.425$, con una subida del 0.87% en el día.
El Yen se fortalece frente a todas las divisas principales por segundo día consecutivo. El USD/JPY cayó casi un 1% el miércoles y baja alrededor de un 1.50% al momento de la publicación, cotizando cerca de 156.35, su nivel más bajo desde el 3 de agosto. El rápido movimiento ha suscitado especulaciones sobre otra ronda de intervención cambiaria o una comprobación de tipos. Sin embargo, las autoridades japonesas no han confirmado ninguna de las dos opciones.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.26, cerca de un mínimo de una semana, tras alcanzar 99.86 el miércoles, su nivel más alto desde el 14 de agosto.
Un Dólar estadounidense más débil suele ser positivo para el Oro. Aun así, podría no ser suficiente para impulsar una recuperación más fuerte del metal amarillo, ya que persisten varios vientos en contra a corto plazo, aunque las perspectivas a largo plazo siguen respaldadas por las sólidas compras de los bancos centrales y la demanda de inversión.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales han subido a máximos de varios años en las principales economías, a medida que se intensifican las preocupaciones fiscales y sobre la inflación. Los elevados precios del petróleo vinculados a la guerra en Oriente Medio también están aumentando las expectativas de inflación. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza alrededor del 4.78% tras retroceder modestamente desde el 4.81%, su nivel más alto desde octubre de 2023. El aumento de los rendimientos incrementa el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el Oro.
Las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) representan un desafío adicional, ya que el Oro suele comportarse mejor cuando las tasas de interés son bajas. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando una probabilidad de alrededor del 60% de que el banco central estadounidense suba las tasas de interés en su reunión del 15-16 de septiembre.
En conjunto, estos factores podrían dificultar que el Oro atraiga un fuerte interés comprador. Los compradores también podrían evitar realizar apuestas alcistas agresivas antes del informe de Nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos del viernes, que podría influir significativamente en las expectativas sobre la próxima decisión de política de la Fed.
El calendario económico de EE.UU. del jueves incluye las Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales y el Índice de gestores de compras (PMI) del ISM del sector servicios de agosto.
Análisis Técnico: XAU/USD pone a prueba los 4.450$ mientras los compradores recuperan terreno
XAU/USD se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días, manteniendo una perspectiva constructiva a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa cerca de 52, indicando un impulso neutral. Mientras tanto, el Moving Average Convergence Divergence (MACD) muestra barras rojas en el histograma y permanece en territorio negativo, lo que sugiere que los intentos de recuperación podrían seguir siendo agitados mientras el Oro cotice por debajo de la barrera de tendencia a largo plazo de la SMA de 200 días.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el nivel horizontal de 4.450$, seguido de la SMA de 200 días en 4.533$ y la marca de 4.700$. A la baja, el nivel psicológico de 4.400$ ofrece el soporte inicial antes de la SMA de 100 días en 4.357$ y la SMA de 50 días en 4.231$. Un descenso más profundo podría centrar la atención en el nivel de soporte horizontal de 4.000$.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
