Yen japonés: La reunión del BoJ decidirá el rumbo del JPY – Commerzbank

Michael Pfister, de Commerzbank, destaca la renovada debilidad del Yen japonés, ya que el USD/JPY rompe repetidamente por encima de 160 a pesar de las intervenciones récord en el mercado de divisas. Sostiene que las expectativas de subidas de tasas por parte del Banco de Japón, más que la intervención, impulsan ahora a la moneda, y que los recientes comentarios de línea dura han aumentado la especulación. Pfister advierte que la falta de una subida de tasas en la próxima reunión del BoJ podría provocar una nueva debilidad del Yen.

La recuperación del Yen depende de la acción del BoJ

"Tras la última reunión de la Fed (y poco antes de la reunión del BoJ), las intervenciones coordinadas en el mercado de divisas han alcanzado una vez más un nuevo nivel récord. Pero simplemente han retrasado la tendencia alcista del USD-JPY. En otras palabras, las intervenciones inicialmente empujaron el tipo de cambio significativamente a la baja, pero posteriormente se reanudó la tendencia alcista."

"Sin embargo, desde ayer por la mañana, el yen ha comenzado a moverse. Debido a varias caídas pronunciadas del USD-JPY, ahora cotiza por debajo de 158 nuevamente, en lugar de por encima de 160. Esto convirtió al yen en uno de los grandes ganadores del mercado de divisas ayer."

"Estas expectativas han cobrado un impulso significativo recientemente y esta semana se vieron reforzadas por los comentarios del Secretario del Tesoro de EE.UU., quien instó a los funcionarios a subir las tasas de interés. Ayer, se vieron reforzadas por los comentarios de un miembro de línea dura del BoJ, quien se negó a comprometerse con un aumento de 25 puntos básicos en la próxima subida de tasas y no descartó subidas consecutivas de tasas."

"No obstante, los comentarios realizados en las últimas semanas sugieren que el BoJ podría estar inclinado a aumentar significativamente el ritmo de sus subidas de tasas de interés (actualmente, aproximadamente cada seis meses). Como hemos afirmado en repetidas ocasiones, una recuperación sostenida del yen depende principalmente de las acciones del Banco de Japón (y de los riesgos fiscales)."

"Por ejemplo, si el BoJ no sube las tasas de interés dentro de dos semanas, es probable que el yen vuelva a debilitarse. Si se produjeran nuevas intervenciones en el mercado de divisas después de la reunión y la posterior escasa actividad debido a los días festivos, estas tampoco cambiarían el panorama. En otras palabras, el destino del yen depende ahora directamente de la próxima reunión dentro de dos semanas."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)