Brent: Se actualizan las trayectorias de precios mientras cambian los flujos del Golfo Pérsico – ING

Warren Patterson, de ING, revisa al alza las previsiones del petróleo, destacando unos mercados del Brent y de productos refinados con una oferta ajustada, mientras las exportaciones del Golfo Pérsico se mantienen en torno a la mitad de los niveles anteriores a la guerra. El escenario base sitúa al Brent en 80$/barril en el cuarto trimestre, con escenarios optimista y pesimista que abarcan de 75–104$/barril, dependiendo de las interrupciones en Ormuz y en las rutas alternativas, así como del momento en que se alcance cualquier acuerdo entre EE.UU. e Irán.

Tres escenarios para el Brent de aquí a finales de año

"Sin embargo, los productores del Golfo Pérsico parecen cada vez más dispuestos a transportar petróleo a través del Estrecho y a ofrecer más barriles fuera de él. El seguimiento sigue siendo difícil porque los buques suelen apagar sus transpondedores durante el tránsito. Los funcionarios estadounidenses estiman unos flujos cercanos a los 10 millones de barriles diarios, mientras que los rastreadores marítimos los sitúan entre 4 y 8 millones de barriles diarios, con estimaciones que recientemente han tendido al alza. Dado que un petrolero de crudo muy grande puede transportar unos 2 millones de barriles, la ausencia de uno o dos buques puede distorsionar considerablemente las estimaciones diarias."

"Suponemos unos flujos a través de Ormuz de alrededor de 5 millones de barriles diarios. Incluidos los volúmenes transportados por las rutas alternativas de los oleoductos, las exportaciones totales de petróleo del Golfo Pérsico se sitúan aproximadamente en el 50% de los niveles anteriores a la guerra."

"Escenario base: El estancamiento persiste hasta poco antes de las elecciones estadounidenses de mitad de mandato de noviembre, seguido de un acuerdo limitado de estabilización que abarque Ormuz, la desescalada militar y un posible alivio de las sanciones. Los flujos de petróleo del Golfo Pérsico se mantienen cerca del 50% de los niveles anteriores a la guerra en octubre y luego se recuperan hasta aproximadamente el 90% en diciembre, incluidos los volúmenes transportados por las rutas alternativas. El Brent promedia los 80$/barril en el cuarto trimestre, frente a nuestra previsión anterior de 74$/barril."

"Escenario pesimista: La escalada interrumpe cada vez más las rutas de Ormuz y las rutas alternativas, dejando los flujos a final de año cerca del 50% de los niveles anteriores a la guerra y elevando el Brent del cuarto trimestre hasta un promedio de 104$/barril."

"Escenario optimista: Un acuerdo en septiembre restablece los flujos a los niveles anteriores a la guerra para finales de año, con un Brent que promedia los 75$/barril en el cuarto trimestre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)