Fed: Me inclino a mantener la política sin cambios si los datos de inflación de agosto muestran avances – Christopher Waller

Mientras hablaba en el evento Reuters NEXT Newsmaker en Washington, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo el jueves que, si los datos del Índice de Precios al Consumo de agosto confirman que las presiones inflacionarias se están enfriando, se inclina por apoyar mantener estable el tipo de interés oficial en la reunión de política monetaria de septiembre.

Christopher Waller mantiene sobre la mesa una subida en septiembre, mientras la inflación sigue siendo decisiva

Waller, de la Fed, transmite un mensaje moderadamente agresivo con flexibilidad condicional, tal como refleja una puntuación de 6.1 en el FXS Speechtracker, ligeramente por debajo del promedio histórico de 6.3 y señalando un tono justo por debajo de la referencia establecida. La observación clave de que probablemente se mantendrá estable la política monetaria en septiembre si la inflación de agosto muestra un "progreso continuado", pero que una cifra "excesivamente alta" podría desencadenar una subida de tipos, pone de relieve una función de reacción dependiente de los datos y una baja tolerancia ante cualquier nueva aceleración de la inflación, incluso mientras se reconocen las señales de desinflación y la solidez del PIB y el consumo. En general, el discurso equilibra el reconocimiento de la mejora de la inflación subyacente con una clara disposición a volver a endurecer la política si el progreso se revierte.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.06 puntos hasta 125.38, lo que indica un modesto retroceso en la percepción del tono agresivo en comparación con las comunicaciones recientes. Sin embargo, dado que el índice aún se mantiene muy por encima del umbral neutral de 100, la Fed continúa firmemente en territorio agresivo pese al descenso, en consonancia con la disposición de Waller a considerar una subida en septiembre y con el tono ligeramente más suave, aunque todavía restrictivo, capturado por el FXS Speechtracker.

Reacción del mercado

El índice del dólar estadounidense (USD) se mantiene bajo presión bajista durante la sesión estadounidense y la última vez se dejó un 0.6% en el día, hasta 99.00.

Puntos clave

"Si los datos de inflación de agosto son elevados, consideraría una subida de tipos en septiembre."

"Comunicar la función de reacción ayuda al público a planificar."

"Por fin estamos viendo algunas señales de desinflación en los datos recientes."

"Puede que no haga falta mucha aceleración de la inflación para respaldar una política más restrictiva."

"Si los datos de inflación de agosto muestran que el progreso se ha revertido, un pequeño ajuste del tipo de interés oficial ayudaría a garantizar que el progreso se reanude."

"El crecimiento del PIB continúa a un ritmo sólido; las ganancias de los precios de las acciones deberían sostener el crecimiento del consumo."

"Se observa una considerable incertidumbre sobre cómo afectan a las perspectivas de los precios y de la economía los conflictos militares, la política comercial y la IA."

"La inflación se encuentra significativamente elevada por encima del objetivo del 2% de la Fed."

"La inversión en IA es una parte legítima del PIB; la IA aumentará la productividad de forma fiable."

"Los elevados precios de la energía y los aranceles no son fuentes significativas de presiones inflacionarias persistentes."

"La inflación subyacente está evolucionando mejor de lo que sugieren las cifras subyacentes."

"El mercado laboral también se encuentra en una situación satisfactoria; esperamos más de lo mismo en el informe de empleo de agosto."

"Se observa cierto riesgo alcista para la inflación, aunque el crecimiento salarial es compatible con la expectativa de que esté regresando al 2%."

"Los gastos de consumo personal y el PCE subyacente no son la mejor guía sobre el nivel de la inflación."

"Se observa una mejora considerable, a un ritmo alentador, en la inflación subyacente de tres meses."

"Las revisiones pendientes de la estimación de los precios no de mercado del Departamento de Comercio podrían reducir el PCE a 12 meses en unas décimas de punto porcentual."