La Reserva Federal está lista para no variar las tasas de interés ante un crecimiento sólido y una inflación persistente
- Se espera que la Reserva Federal de EE.UU. mantenga la tasa de política sin cambios tras la primera reunión de 2026.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, sobre las perspectivas de política serán observados de cerca por los inversores.
- El Dólar estadounidense lucha por mantenerse firme frente a sus rivales tras un inicio alcista del año.
La Reserva Federal de Estados Unidos (EE.UU.) anunciará su decisión sobre la tasa de interés el miércoles. Los mercados esperan ampliamente que el banco central de EE.UU. mantenga la tasa de política sin cambios en el rango del 3.5%-3.75%. Dado que esta decisión está casi completamente valorada, los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión podrían impactar el rendimiento del Dólar estadounidense (USD).
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores ven aproximadamente un 98% de probabilidad de que se mantenga la política en enero, y valoran un 15% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en marzo.
Según una encuesta reciente realizada por Reuters, los 100 economistas encuestados esperan que la Fed mantenga la tasa de fondos federales sin cambios en enero. Además, el 58% de los encuestados pronostica que no habrá cambios en las tasas durante el primer trimestre, en comparación con la encuesta de diciembre, cuando se anticipaba al menos un recorte para marzo.
Los analistas de TD Securities coinciden en que la Fed mantendrá las tasas en el rango del 3.50%-3.75%, argumentando que los recortes por gestión de riesgos ya han terminado y que la política está más cerca de ser neutral.
"Si bien es probable que Powell suene poco comprometido en torno a los recortes de tasas a corto plazo, esperamos que recuerde a los participantes del mercado que el funcionario medio de la Fed aún busca un alivio este año," añaden. "En general, esperamos una reacción relativamente neutral de la reunión del FOMC. Si bien seguimos esperando que las tasas bajen más adelante este año en medio de una combinación de dinámicas de oferta menos restrictivas, una fuerte demanda y recortes adicionales de tasas de la Fed, el riesgo a corto plazo es que la Fed mantenga su postura por más tiempo."
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre la tasa de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Fed tiene programado anunciar su decisión sobre la tasa de interés y publicar la declaración de política monetaria a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT.
La decisión sobre la tasa en sí es poco probable que desencadene una reacción significativa en el mercado, pero el tono de Powell podría influir en la valoración del USD y dirigir la acción del precio del EUR/USD.
En caso de que Powell adopte un tono optimista sobre las perspectivas de inflación y enfatice la necesidad de apoyar el mercado laboral en medio de condiciones empeoradas, los inversores podrían ver esto como una señal moderada. En este escenario, el USD podría estar bajo una nueva presión de venta y permitir que el EUR/USD acumule impulso alcista. Por el contrario, el par podría girar a la baja si Powell señala que el banco central no está tan preocupado por el mercado laboral como lo estaba a finales de 2025 y que aún existen riesgos al alza para la inflación. Como resultado, los inversores podrían seguir convencidos de que habrá otra pausa en la política monetaria en marzo, y el posicionamiento del mercado sugiere que hay espacio para ganancias del USD.
Los participantes del mercado también prestarán especial atención a los titulares sobre la nominación del próximo presidente de la Fed. El presidente de EE.UU., Donald Trump, podría aprovechar la oportunidad para criticar a Powell y anunciar su nominación justo antes o después del evento de la Fed, aumentando la volatilidad del mercado y nublando la reacción del mercado.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo recientemente que Trump podría tomar una decisión a finales de mes. El presidente de EE.UU. también dijo a CNBC que preferiría mantener al asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, en su puesto actual.
Rick Rieder, gerente principal de inversiones en bonos de BlackRock, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, y el ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, son los últimos tres candidatos en la carrera. El mandato de Powell como presidente de la Fed termina en mayo, pero su mandato en el banco central se extiende hasta 2028. Durante la conferencia de prensa, es probable que se le pregunte si tiene la intención de completar su mandato. Si Powell insinúa que su jubilación será más pronto que tarde, y Trump nombra a Waller o Warsh como el próximo presidente de la Fed, los mercados podrían inclinarse hacia una perspectiva de política más moderada, perjudicando al USD y aumentando el EUR/USD.
Por otro lado, Rieder es visto ampliamente como alguien que estaría menos influenciado por la política y que evaluaría las condiciones económicas para tomar las decisiones de política correctas. Aunque eso no significa necesariamente que no adoptaría una postura moderada, es una persona del mercado después de todo, y su nominación podría al menos aliviar las preocupaciones del mercado sobre la pérdida de independencia de la Fed.
En una publicación en X en respuesta a los datos de inflación, "creemos que la Fed probablemente se preocupará cada vez más por la debilidad genuina del mercado laboral y responderá con reducciones modestas en la tasa de interés de política," dijo Rieder y añadió:
"Sin embargo, dada la ruidosa naturaleza de los datos recientes, incluido este informe, la Fed probablemente optará por esperar una reunión, o más, para comenzar a recortar tasas nuevamente. 2026 probablemente traerá una mayor dispersión en los caminos de política monetaria, tendencias de crecimiento económico y mercados de crédito."
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de condiciones de sobrecompra en el gráfico diario, y el EUR/USD se mantiene firme por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20 días y 100 días, destacando una inclinación alcista en la perspectiva técnica a corto plazo. En el lado positivo, 1.1918 (máximo de septiembre) se alinea como el nivel de resistencia inmediato antes de 1.2000 (nivel redondo). Por el lado negativo, 1.1821 (cierre del viernes) podría verse como el primer nivel de soporte antes de 1.1760 (nivel estático), seguido de 1.1710 (SMA de 20 días). Un cierre diario por debajo de este último podría abrir la puerta a una caída más pronunciada hacia el nivel de 1.1600."
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Indicador económico
Declaración de política monetaria de la Fed
Tras la decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed), el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publica su comunicado sobre política monetaria. El comunicado puede influir en la volatilidad del Dólar estadounidense (USD) y determinar una tendencia positiva o negativa a corto plazo. Una visión de línea dura se considera alcista para el USD, mientras que una visión moderada se considera negativa o bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié ene 28, 2026 19:00
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Fuente: Federal Reserve
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Equipo FXStreet
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