La recuperación del USD/JPY se detiene en 147.50 con la divergencia de la política monetaria pesando
- El Dólar estadounidense permanece deprimido cerca de mínimos, afectado por el giro moderado de Powell de la Fed.
- Ueda del BoJ ha insinuado más aumentos de tasas de interés, proporcionando apoyo adicional al Yen.
- El USD/JPY permanece dentro de los rangos anteriores, aunque con un impulso bajista en aumento.
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Los intentos de recuperación del Dólar estadounidense desde los mínimos del viernes en 146.60 frente al Yen japonés han sido limitados alrededor de la parte media de los 147.00 el lunes, ya que el par se mantiene a la defensiva en medio de una divergencia desfavorable en la política monetaria tras los comentarios moderados de Powell de la Fed.
Jerome Powell sorprendió a los mercados con un tono inusualmente moderado ante los principales banqueros centrales del mundo en Jackson Hole, reconociendo los crecientes riesgos a la baja para la economía estadounidense en medio de un mercado laboral en deterioro.
Powell también dijo que la teoría de un impacto inflacionario único por los aranceles parece razonable, y que el banco se verá obligado a ajustar su postura de política monetaria en una clara insinuación de recortes de tasas de interés.
El Gobernador del BoJ, Kazuho Ueda, por otro lado, adoptó un tono más de línea dura en la misma reunión. Ueda observó que el mercado laboral más ajustado está empujando los salarios al alza, allanando el camino para un mayor endurecimiento monetario en los próximos meses.
El Yen saltó alrededor de un 1.34% frente al Dólar estadounidense el viernes, registrando una vela negativa impulsiva en el gráfico diario. La fuerte reversión del viernes sugiere la posibilidad de una corrección más profunda desde los máximos de finales de julio, aunque el par debería romper soportes en 146.25 y 1.4585 para confirmar la tendencia bajista.
Gráfico diario USD/JPY
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Autor
Guillermo Alcalá
FXStreet
Licenciado en Ciencias de la Comunicación por la Universidad del País Vasco y en la Universiteit van Amsterdam, Guillermo ha trabajado como editor de noticias financieras y redactor publicitario en diversas firmas relacionadas con
