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La preocupación por la estanflación y el final del ciclo de ajuste del BCE pueden seguir pesando sobre el Euro – OCBC

El EUR/USD operó con un "comprar el rumor, vender el hecho" en la reunión del BCE de la semana pasada. Los economistas del OCBC Bank analizan las perspectivas del par.

El USD marcará la dirección

A corto plazo, las preocupaciones por la estanflación en la UE y el BCE al final del ciclo de ajuste pueden seguir pesando sobre el EUR. Dicho esto, con el BCE a nuestras espaldas, las perspectivas del Euro también dependerán de la evolución del Dólar, del comercio de los UST y de la decisión del FOMC.

Somos neutrales en cuanto a las perspectivas del Euro, ya que el crecimiento en la zona euro parece ralentizarse, mientras que el ciclo de endurecimiento del BCE probablemente esté llegando a su fin.

Con la Fed potencialmente más cerca de un giro en su política monetaria en el primer trimestre de 2024 (frente al BCE en la segunda mitad de 2024), aún es probable cierto grado de convergencia en las políticas monetarias del BCE y la Fed, lo que podría seguir apoyando marginalmente una trayectoria ligeramente alcista en 2024.

Los principales riesgos para las perspectivas del Euro son un giro moderado del BCE antes de lo previsto y/o que el impulso del crecimiento en la zona euro siga desacelerándose bruscamente.

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