- La Libra esterlina cotiza sin cambios frente al Dólar estadounidense mientras el sentimiento cambia para el par transatlántico de la GBP.
- Los datos débiles del Reino Unido pueden limitar las ganancias de la Libra, sin embargo, ya que los datos muestran que los compradores británicos se abstuvieron de gastar en noviembre.
- Técnicamente, el GBP/USD se mantiene en su tendencia alcista a corto plazo pero sigue siendo vulnerable a una reversión.
La Libra esterlina (GBP) cotiza lateralizada en los 1.2650 el martes mientras los vendedores hacen una pausa después de la fuerte venta del día anterior.
El GBP/USD cayó un 0,71% el lunes tras las duras declaraciones del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, en las que amenazó con imponer aranceles del 100% al bloque comercial BRICS a menos que abandonara su búsqueda de una alternativa al Dólar estadounidense. Los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. más fuertes de lo esperado impulsaron aún más al Dólar.
Sin embargo, fueron los comentarios de los miembros de la Reserva Federal (Fed), incluido el gobernador de la Fed, Christopher Waller, los que finalmente limitaron el rally del Dólar.
Waller dijo que estaba inclinado "a apoyar un recorte en diciembre". Esto solidificó las apuestas de que la Fed recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de política monetaria de diciembre, con la herramienta CME FedWatch calculando una probabilidad del 76% (desde el 60% medio anterior). Las tasas de interés más bajas son negativas para las monedas, ya que reducen las entradas de capital extranjero.
La Libra esterlina no logra capitalizar debido a fundamentos débiles
La Libra esterlina ha tenido dificultades para capitalizar el tropiezo del Dólar estadounidense ya que los datos del Reino Unido decepcionan. El lunes, la lectura final del PMI del Reino Unido en noviembre sorprendió a la baja, con el PMI manufacturero cayendo a un mínimo de nueve meses de 48.0, desde 49.9 en octubre y por debajo de la estimación preliminar de 48.6.
El martes, los datos de ventas minoristas comparables del British Retail Consortium (BRC) tampoco proporcionan alivio. El informe del BRC muestra que los compradores están ajustando sus cinturones con una caída sorpresa del 3,4% en las ventas en noviembre después de un aumento del 0,3% en octubre, y muy por debajo del aumento esperado del 0,7%.
Los datos refuerzan la opinión de que es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) baje las tasas de interés en su reunión de diciembre. Como tal, el rebote del gato muerto del GBP/USD parece frágil.
La Libra esterlina sufre por el contagio francés
La Libra esterlina tampoco se ha librado del malestar que emana del otro lado del canal, con la venta de bonos del gobierno del Reino Unido (Gilts) después de la noticia de que el primer ministro francés (PM) Michel Barnier enfrentará una moción de censura por parte de los partidos de oposición que se oponen a su proyecto de ley de presupuesto.
La noticia amplió el diferencial de rendimiento de los Gilts a 10 años sobre los Bunds alemanes a su nivel más amplio "desde que Liz Truss era PM, cerrando en 221,5 pb ayer", dijo el jefe de investigación macroeconómica de Deutsche Bank, Jim Reid, en una nota el martes por la mañana.
Reid continúa explicando el proceso que ahora se desarrollará para el gobierno francés en su nota.
"En términos de lo que sucede a continuación, estamos en un territorio que no se ha visto en mucho tiempo, ya que la última moción de censura exitosa fue en 1962", dice Reid, y agrega, "Es probable que esa votación tenga lugar esta semana, posiblemente tan pronto como el miércoles, y suponiendo que sea exitosa, eso obligaría a la renuncia del gobierno. A corto plazo, el gobierno puede permanecer en el cargo como gobierno interino".
Sin embargo, las nuevas elecciones no tendrán lugar hasta el verano, ya que la Constitución francesa requiere una espera de un año hasta que pueda tener lugar otra disolución.
Mientras tanto, el presidente francés Emmanuel Macron tendrá que proponer un nuevo PM, "que en teoría podría ser Barnier nuevamente, pero no hay razón para pensar que un nuevo gobierno sería más estable, dado lo fracturada que está la Asamblea Nacional", dice Reid.
En cuanto al desafortunado presupuesto, es probable que los legisladores franceses aprueben una ley especial que autorice al gobierno a recaudar impuestos existentes, que podría gastar "por decreto".
"Sin embargo, esto solo permitiría el gasto público que formaba parte del presupuesto de 2024, en lugar de gastos adicionales", agrega el estratega.
En el radar
En cuanto a los datos que mueven el mercado para el GBP/USD, el enfoque principal para los operadores será los datos de empleos JOLTS de EE.UU. el martes y los oradores de la Fed, incluidos la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee.
Análisis Técnico: Se recupera después de la corrección ABC
El GBP/USD se recupera después de la venta del lunes en una posible corrección ABC de tres ondas, lo que significaría que la tendencia alcista a corto plazo del par desde los mínimos del 22 de noviembre permanece intacta, aunque por un hilo.
Sin embargo, dado que es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades continúan favoreciendo una extensión de esta tendencia alcista.
Gráfico de 4 horas del GBP/USD
Una ruptura por encima de 1.2750 probablemente activaría el próximo objetivo al alza en torno a 1.2824, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 200 periodos (verde).
Una ruptura por debajo del nivel de soporte clave y la parte inferior de la corrección ABC (línea discontinua roja gruesa) en 1.2617 confirmaría una reversión de la tendencia a corto plazo. Esto probablemente llevaría a una extensión hacia el soporte en 1.2527 seguido de 1.2487, los mínimos del 22 de noviembre.
El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) azul ha cruzado por debajo de su línea de señal roja, lo que sugiere más debilidad por venir.
Aunque la tendencia a corto plazo es alcista, la tendencia a mediano plazo sigue siendo bajista, lo que indica un riesgo a la baja si este ciclo de marco temporal toma el control. Para complicar más las cosas, la tendencia a largo plazo – se podría argumentar – sigue siendo probablemente alcista.
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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