- La Libra esterlina se mantiene optimista frente al Dólar estadounidense a pesar de los cifras más altas de lo esperado del índice de precios PCE subyacente de Estados Unidos.
- La inflación anual estadounidense creció a un ritmo superior, del 2.7%, frente al consenso del 2.6%.
- Las perspectivas alcistas del sector servicios británico han aumentado los temores a una inflación persistente.
La Libra esterlina (GBP) se aferra a las ganancias cerca de 1.2500 frente al Dólar estadounidense (USD) en los inicios de la sesión americana del viernes. El par GBP/USD mantiene las ganancias ya que los últimos datos de encuestas han mostrado una mejora en las perspectivas económicas del Reino Unido, a pesar de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantiene los tipos de interés al alza.
El informe preliminar del PMI de S&P Global/CIPS correspondiente al mes de abril publicado el martes mostró que la actividad en el sector servicios sigue siendo sólida, impulsando al alza la actividad general a pesar de un PMI manufacturero rezagado. Los datos también mostraron que la entrada de nuevas empresas en el sector servicios sigue siendo fuerte.
La mayor demanda de servicios tiende a impulsar el empleo y los salarios en el sector, contribuyendo a las presiones inflacionistas. Esto podría frenar el avance de la inflación hacia la tasa requerida del 2%. Además, los responsables políticos del BoE siguen preocupados por la elevada inflación de los servicios. En la actualidad, la inflación anual de los servicios en el Reino Unido se sitúa en el 6%, por encima de lo necesario para reducir la inflación hasta el objetivo del 2%.
Algunos responsables del BoE consideran que la inflación retrocederá bruscamente en los próximos meses, pero se abstienen de fijar un calendario concreto para la reducción de los tipos de interés. En la rueda de prensa posterior a la última reunión de política monetaria, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tipos este año no son "poco razonables".
Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se acerca a su máximo de 10 días en 1.2500
- La Libra esterlina mantiene su fortaleza cerca de un máximo de diez días en torno a la cifra psicológica de 1.2500 frente al Dólar estadounidense. El Dólar estadounidense lucha por superar a la Libra esterlina a pesar de que los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. para marzo siguen siendo más altos de lo esperado.
- Anualmente, la inflación subyacente creció a un ritmo superior del 2.7% respecto a las estimaciones del 2.6%, pero sigue siendo inferior a la lectura anterior del 2.6%. Mensualmente, los datos de inflación aumentaron un 0.3%.
- Los persistentes datos de inflación podrían permitir a la Fed mantener una retórica de línea dura. Los responsables políticos de la Fed han venido reiterando que los recortes de los tipos de interés sólo son apropiados cuando están convencidos de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.
- Tras los datos de inflación subyacente, los inversores se centrarán en la decisión de política monetaria de la Fed, que se anunciará el miércoles. Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%. Los inversores estarán muy atentos a las orientaciones de la Fed en materia de tipos de interés.
- El jueves, el Dólar estadounidense se vio presionado por el crecimiento preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos en el primer trimestre, que resultó ser más débil de lo esperado.
- La Oficina de Análisis Económicos de los Estados Unidos (BEA) informó el jueves que la economía se expandió a un ritmo más lento del 1.6% en el primer trimestre, por debajo de las expectativas del 2.5% y de la lectura anterior del 3.4%. A pesar de los datos erróneos, los operadores mantienen fuertes apuestas a que la Reserva Federal comenzará a reducir los tipos de interés a partir de septiembre o en el cuarto trimestre, ya que el índice de precios del PIB fue significativamente superior. El índice de inflación subió al 3.1%, frente al 1.7% anterior.
Análisis técnico: La Libra esterlina se mantiene por encima de 1.2500
La Libra esterlina cotiza cerca del máximo del jueves, en torno a 1.2500 frente al Dólar estadounidense. El par GBP/USD lucha por extender el alza por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2510.
El RSI de 14 periodos rebota por encima de 40.00, lo que sugiere que el impulso bajista podría haber concluido por el momento. Sin embargo, la tendencia bajista a largo plazo permanece intacta.
Un movimiento sostenible por encima de la resistencia psicológica de 1.2500 impulsará al par hacia la EMA de 200 días, que ronda 1.2550. Por otro lado, un movimiento bajista por debajo del mínimo del miércoles en torno a 1.2430 expondrá al GBP/USD a un mínimo de cinco meses en torno a 1.2300.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual mensual y anual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación mensual y anual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, suelen subir los tipos de interés, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente sube los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce los tipos de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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