- La Libra esterlina cae, ya que los datos del IPP estadounidense frenan el atractivo de los activos sensibles al riesgo.
- La economía británica vuelve a crecer tras contraerse en la segunda mitad de 2023.
- Los inversores buscan una nueva orientación para los tipos de interés del Banco de Inglaterra.
La Libra esterlina (GBP) cae con fuerza frente al Dólar estadounidense en las primeras horas de la sesión americana, ya que los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos para febrero resultaron más alentadores de lo esperado. El par GBP/USD cae, ya que el apetito por el riesgo de los inversores disminuye ante la expectativa de que el obstinado IPP estadounidense refuerce los temores de que la Reserva Federal (Fed) retrase sus planes de reducir los tipos de interés. En la actualidad, los mercados esperan que la Reserva Federal tome esta decisión en junio.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sube hasta 103.00, ya que la relajación de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio ha mejorado el atractivo de refugio seguro. Mientras tanto, los datos de ventas minoristas de febrero decepcionaron las expectativas. Las ventas al por menor crecieron moderadamente un 0.6% en febrero, frente a las expectativas del 0,8%. En enero, los datos de ventas al por menor se contrajeron significativamente un 1.1%.
Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina cae verticalmente mientras que el IPP de EE.UU. resulta más duro de lo esperado
- La libra esterlina cae por debajo de 1.2800 frente al Dólar estadounidense debido al terco dato del IPP estadounidense de febrero. El ritmo al que creció el IPP general mensual duplicó las expectativas y la lectura anterior del 0.3%. El IPP general anual se aceleró hasta el 1.6% desde el 1.1% de consenso y el 1.0% de enero.
- El IPP subyacente anual, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 2.0%, frente al 1.9% previsto. Mientras tanto, el IPP subyacente mensual subió a un ritmo superior del 0.3% frente a las expectativas del 0.2%. Un dato obstinado del IPP indica que se espera que la inflación de los precios al consumo siga siendo persistente, lo que podría rebajar las expectativas de que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio.
- La libra esterlina podría repuntar, ya que el miércoles se publicaron los datos mensuales del Producto Interior Bruto (PIB) y de las fábricas del Reino Unido correspondientes al mes de enero, que mostraron que la economía creció un 0.2%, tal y como se esperaba, impulsada por el aumento de la demanda de los minoristas y de las ventas de materiales para la construcción de viviendas. Mientras tanto, la producción industrial siguió siendo débil.
- El crecimiento previsto de la economía británica a principios de 2024 ha supuesto cierto alivio para el Primer Ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, de cara a las elecciones, que deben celebrarse a más tardar a finales de enero de 2025. El Ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, declaró: "Aunque los últimos años han sido duros, las cifras de hoy muestran que estamos progresando en el crecimiento de la economía", informó Reuters.
- La economía británica ha vuelto a crecer tras caer en una recesión técnica en la segunda mitad de 2023. Sin embargo, es demasiado pronto para afirmar que la recesión fue superficial y que la economía ha salido de ella hasta que los datos del primer trimestre en su conjunto muestren una expansión. La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) prevé que la economía británica crezca un 0.8% en 2024.
- De cara al futuro, las expectativas del mercado sobre la bajada de tipos del Banco de Inglaterra determinarán los próximos movimientos de la Libra esterlina. Las apuestas de los inversores a que el Banco de Inglaterra reducirá los tipos de interés en la reunión de agosto se han fortalecido tras un crecimiento de los salarios más lento de lo esperado en los tres meses que finalizaron en enero.
Análisis técnico: La Libra esterlina cae por debajo de 1.2800
La Libra esterlina cae por debajo de 1.2800 tras el desánimo de los mercados. La media móvil Exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.2730 sigue inclinándose al alza, lo que indica una demanda moderada a corto plazo. El soporte de 1.2700 sería un buen colchón para los alcistas de la Libra esterlina.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango 60.00-80.00, lo que indica que persiste un fuerte impulso alcista.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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