La libra esterlina marca un nuevo mínimo de septiembre mientras los funcionarios de la Fed abogan por más

El nivel de 1.3400 ha limitado al GBP/USD en todas las sesiones desde que la Fed subió las tasas el 16 de septiembre. El par atravesó ese nivel el día de la decisión y no ha podido volver a situarse por encima de él en las cuatro ocasiones posteriores. El martes cayó a un nuevo mínimo de septiembre justo por encima de 1.3300, su nivel más bajo desde finales de julio, y cotiza cerca de 1.3350. Nada relacionado con el Reino Unido lo provocó, ya que el calendario británico estaba vacío y el Dólar subió mientras los funcionarios de la Fed defendían otra subida antes de que terminara el año.

Dieciséis funcionarios de la Fed frente a tres del Banco de Inglaterra

La tasa bancaria del Reino Unido, que es como el Banco de Inglaterra (BoE) denomina a su principal tasa de interés, se sitúa en el 3.75% desde diciembre de 2025. El rango de la Fed es del 3.75-4.00% después de la subida del 16 de septiembre, y su punto medio del 3.875% está un octavo de punto por encima de la tasa del Reino Unido. Por eso, un depósito en Dólares genera ahora más intereses que un depósito en Libras, algo que no había ocurrido en ningún momento de este año antes del 16 de septiembre. El dinero se mueve hacia la tasa más favorable, por lo que cada subida adicional de la Fed que espera el mercado supone otro motivo para cambiar Libras por Dólares.

La inflación del Reino Unido fue del 3.1% en agosto, por encima del objetivo del 2% del BoE, y el BoE espera que los costes energéticos la impulsen al alza en los próximos trimestres. Esa previsión es la que respalda el voto de los tres miembros que quieren una subida, y la Libra necesita que un cuarto se una a ellos antes de que una subida en el Reino Unido parezca probable.

Dieciséis de los 18 funcionarios de la Fed esperan al menos otra subida este año, según las proyecciones publicadas junto con la decisión. El BoE votó 6-3 a favor de mantener las tasas sin cambios el 17 de septiembre, con el economista jefe Pill y los miembros externos Greene y Mann a favor de situarlas en el 4%. Si los tres ganan en noviembre y la Fed aplica su subida adicional, la Libra terminará el año un octavo de punto por detrás, exactamente donde se encuentra ahora.

La encuesta del miércoles cubre el segmento de la economía que preocupa a los tres

Las encuestas preliminares de S&P Global a los gerentes de compras del Reino Unido se publicarán el miércoles a las 08:30 GMT. El Índice de Gerentes de Compras (PMI), una encuesta mensual a los responsables de compras de las compañías en la que cualquier cifra superior a 50 significa crecimiento, se prevé en 52 para los servicios, frente a 52.5, y en 51.4 para la manufactura, frente a 51.7. La inflación de los servicios del Reino Unido fue del 3.4% en agosto, frente al 3.1% general, por lo que la lectura de servicios será la cifra que señalarán los tres miembros que quieren una subida. Los servicios representan alrededor de cuatro quintas partes de la economía británica, por lo que esa cifra tiene más peso en el BoE que la de las fábricas.

Una lectura más débil respalda a los seis miembros que mantuvieron las tasas sin cambios y aplaza aún más una subida en el Reino Unido, lo que mantiene durante más tiempo la brecha a favor del Dólar. Una lectura más sólida solo ayudará a la Libra si alguien del BoE afirma que es relevante. La Subgobernadora Breeden y la miembro externa Dhingra hablarán el jueves a las 09:30 GMT, y la Subgobernadora Lombardelli lo hará a las 14:00 GMT; las tres votaron a favor de mantener las tasas sin cambios, por lo que la mejor oportunidad de la Libra de recibir un impulso pasa por las personas que votaron en contra de concedérselo.

La mayor parte de lo que mueve a la Libra antes del fin de semana es estadounidense

Las ventas de viviendas nuevas de EE.UU. de agosto se publican el jueves a las 14:00 GMT, después de una caída del 10.5% en julio, y serán la única publicación estadounidense antes del viernes basada en las tasas hipotecarias a las que repercuten las subidas de la Fed. El viernes a las 14:00 GMT, la encuesta de la Universidad de Michigan informará de la inflación que los hogares estadounidenses esperan dentro de un año, con una previsión de que se mantenga en el 4.6%, y una cifra tan alta es el argumento que los funcionarios de la Fed siguen utilizando para una segunda subida.

Cada una de estas publicaciones modifica las probabilidades de esa segunda subida el 28 de octubre, y el GBP/USD ha seguido esas probabilidades a la baja desde el 16 de septiembre. El Reino Unido añadirá la encuesta de confianza del consumidor de GfK el jueves a las 23:01 GMT, con una previsión de -16 frente a -14, lo que sería otro punto a favor de los seis que mantuvieron las tasas. El par ha caído en cuatro de las cinco sesiones desde la decisión de la Fed, y nada en el calendario del Reino Unido está diseñado para cambiar esa situación.

Niveles y tendencia

Resistencia: 1.3400, que ha frenado cada recuperación desde la decisión de la Fed. Por encima, la media móvil exponencial (EMA) de 200 días se encuentra justo por debajo de 1.3450, y el par no ha registrado un cierre diario por encima de ella desde que cayó por debajo el 16 de septiembre.

Soporte: el mínimo del martes justo por encima de 1.3300, un nuevo mínimo de septiembre. Por debajo, 1.3200 es el nivel en el que el par cotizaba a finales de junio, antes del rally de verano.

Tendencia: Bajista por debajo de 1.3400. El primer objetivo es 1.3300, al que el mínimo del martes se acercó a pocos pips, y el segundo es 1.3200. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, un indicador del impulso, marca 14 y se ha mantenido cerca del extremo inferior de su rango durante una semana, por lo que las ventas están extendidas, pero no se han detenido. Un cierre diario por encima de 1.3450 situaría de nuevo a la Libra por encima de su media de 200 días y significaría que el escenario bajista es incorrecto.

GBP/USD gráfico diario