El Euro cae a su nivel más bajo desde julio mientras el Dólar sigue subiendo
- El EUR/USD cae por debajo de 1.1450 hasta su nivel más bajo desde finales de julio mientras el Dólar sube.
- La confianza del consumidor de la Eurozona se sitúa en -16.5 en septiembre, por debajo de la previsión de -16.
- El PMI compuesto preliminar de la Eurozona se publicará el miércoles a las 08:00 GMT, con una previsión de 51.5 frente a 52.
Alrededor del 80% de la recuperación del Euro de agosto ha desaparecido. El EUR/USD subió desde cerca de 1.1350 a finales de julio hasta situarse justo por encima de 1.1700 en la segunda mitad de agosto y, el martes, cayó por debajo de 1.1450, su nivel más bajo desde finales de julio, antes de recuperarse para cotizar cerca de ese nivel. La noticia propia del Euro fue una encuesta de confianza del consumidor más débil, pero la mayor parte del movimiento provino del Dólar, que ganó terreno mientras las expectativas sobre las tasas de interés de EE.UU. seguían aumentando.
El mejor argumento del Euro es uno contra el que el BCE está argumentando
El Banco Central Europeo (BCE) elevó su tasa de depósito, la tasa que paga a los bancos por sus fondos a un día, hasta el 2.50% el 10 de septiembre, su segundo aumento desde que la guerra impulsó al alza los precios de la energía. Los operadores de futuros esperan ahora tres o cuatro aumentos más durante el próximo año. Ese es el argumento para comprar Euros: cada aumento del BCE cierra parte de la brecha de 1.375 puntos frente al punto medio del 3.875% de la Fed, y una brecha menor supone una razón menos para mantener Dólares en lugar de Euros. El presidente del Bundesbank, Nagel, que habló dos veces el martes, afirmó el 11 de septiembre que las tasas podrían tener que subir lo suficiente como para ralentizar la economía, y esa opinión es el origen de los tres o cuatro aumentos previstos en los futuros.
La presidenta del BCE, Lagarde, dijo a los ministros de Finanzas de la Eurozona en Dublín el 18 de septiembre que las tasas del BCE no siguen simplemente al alza a los precios de la energía y que su respuesta es mesurada. El vicepresidente del BCE, Vujčić, señaló lo mismo unas horas antes. Los tres o cuatro aumentos previstos por el mercado son el principal soporte del Euro, y las dos personas de mayor rango de la institución que los llevaría a cabo han afirmado que el mercado espera demasiado.
Los hogares europeos son más pesimistas y eso son malas noticias para el argumento a favor de las tasas
La lectura preliminar de la confianza del consumidor de la Comisión Europea para septiembre se publicó el martes en -16.5, frente a una previsión de -16 y por debajo del -15.5 de agosto. Los hogares están diciendo que las facturas de energía les dejan menos dinero para gastar. La Eurozona compra en el extranjero prácticamente cada barril y la mayor parte de su gas, por lo que la oferta condicional de Irán del martes para permitir que los petroleros vuelvan a atravesar Ormuz aliviaría esas facturas y, con ellas, parte del argumento a favor de más aumentos del BCE. Un consumidor que gasta menos da al BCE menos razones para volver a subir las tasas, lo que supone una dirección equivocada para una moneda que necesita esos aumentos para cerrar su brecha frente al Dólar.
Las encuestas preliminares del miércoles serán la próxima prueba. Se prevé que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto del Hamburg Commercial Bank (HCOB), una encuesta entre compradores de empresas en la que 50 separa el crecimiento de la contracción, se sitúe en 51.5 frente a 52 a las 08:00 GMT, con los servicios en 51.7 y el PMI manufacturero sin cambios en 52.7. Una lectura de 51.5 sigue indicando crecimiento, aunque más lento que en agosto. Dos lecturas débiles en dos días darían al BCE una razón para aplicar menos aumentos de los que espera el mercado, que es el resultado que la presidenta del BCE, Lagarde, ya ha descrito.
Cinco discursos del BCE y una encuesta estadounidense antes del viernes
El vicepresidente del BCE, Vujčić, volverá a hablar el miércoles a las 07:00 GMT; el miembro del Comité Ejecutivo, Cipollone, lo hará a las 16:00 GMT, y el economista jefe del BCE, Lane, a las 16:30 GMT. La miembro del Comité Ejecutivo, Schnabel, intervendrá el jueves a las 07:15 GMT y el economista jefe, Lane, volverá a hablar a las 09:00 GMT. Cualquier comentario más cercano a la postura mesurada de la presidenta del BCE, Lagarde, que a los tres o cuatro aumentos previstos por el mercado restará soporte al Euro.
La encuesta empresarial Ifo de Alemania correspondiente a septiembre se publicará el jueves, y Alemania es la mayor economía de la eurozona, por lo que una lectura débil allí perjudica más los argumentos del BCE a favor de nuevas subidas que una lectura débil en cualquier otro lugar.
En cuanto al Dólar, las encuestas preliminares de S&P Global sobre EE.UU. se publicarán el miércoles a las 13:45 GMT, con los servicios previstos en 56 frente a 56.5, y el gobernador de la Fed, Barr, hablará a las 14:05 GMT. Unos servicios de EE.UU. en 56 frente a unos servicios de la eurozona en 51.7 representan la brecha de crecimiento entre ambas economías en una sola comparación, y es la razón por la que la Fed puede seguir subiendo los tipos en una economía capaz de soportarlas.
Niveles y sesgo
Resistencia: 1.1500, que ha detenido cada recuperación desde la decisión de la Fed del 16 de septiembre. Más arriba, la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, cerca de 1.1550, es el nivel que el par perforó a la baja el 14 de septiembre, cuando comenzó la caída hasta su mínimo actual.
Soporte: el mínimo del martes justo por encima de 1.1400, seguido de la base de finales de julio cerca de 1.1350, donde comenzó la recuperación de agosto.
Sesgo: bajista por debajo de 1.1500. El primer objetivo es 1.1400 y el segundo es 1.1350. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario, un indicador del impulso, está por debajo de 10, su nivel más bajo desde mediados de marzo, por lo que la caída está extendida y un rebote hasta 1.1500 dejaría la dirección sin cambios. Un cierre diario por encima de 1.1550 significaría que el escenario bajista es erróneo.
Gráfico diario del EUR/USD
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
